期权培训交易与策略课件.pptVIP

期权交易策略与系统应用;期权的交易方;做多认购期权;做多认沽期权;*-12;*-12;*-12;*-12;*-12;备兑开仓：投资者在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。 例子：王先生持有中国平安，现在价格37元/股，认为反弹压力位37.5元，短线可能维持在附近震动，其可按0.3元的价格卖出执行价格为37.5元的中国平安的股票认购期权，达到了2个目的： 获得了0.3元的权利金收入，增加了投资收益 可以将中国平安的股票以37.5元的心理价位出售 期权到期时： 如果股票市价37.5元，卖出的认购期权为虚值期权，程大叔获得全部0.3元权利金收入，增加了投资收益，相当于以更低的价格购买了股票 如果股票市价37.5元，程大叔有义务以37.5元的价格向认购期权的购买方出售中国平安股票，相当于程大叔以37.5元的心理价位卖出了股票，止盈出局 两个问题： 股价继续大涨，若涨至45元呢？ 股价大跌，跌至30元呢？;何时使用：预计股票价格变化较小或者小幅上涨 使用目的： 赚取卖出股票认购期权所获得权利金（主要） 可以以一个心仪的价格卖出自己所持有的股票 步骤有以下两步，缺一不可： 购买（或者拥有）股票并冻结 卖出一个以该股票为标的的股票认购期权 与卖出开仓的区别;牛市价差期权策略 买入一份较低行权价格K1认购期权+卖出一份较高行权价格K2的认购期权。 最大亏损：支付的净权利金 最大盈利：两个行权价的差额-净权利金 例子：程大叔认为X股票未来会上涨，但是上涨幅度有限，程大叔估计股价会在8元/股与12元/股之间徘徊，所以: 购入一个价格为2元，行权价格为8元/股的股票认购期权，获得股票上涨的收益。 卖出一个价格为1元，行权价格为12元/股的股票认购期权。认为价格不太可能超过12元/股，通过卖出认购期权减少成本。 最大盈利：3元 最大亏损：1元;熊市价差期权策略 购买具有较高行权价K2的股票认购期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价K1的股票认购期权。 最大亏损：两个行权价的差额-净权利金 最大盈利：获得的净权利金 例子：程大叔认为Y股票未来会下跌，但是下跌幅度有限，程大叔估计股价会在8元/股与12元/股之间徘徊，所以: 售出一个价格为2元，行权价格为8元/股的股票认购期权，获得股票下跌的收益。 购入一个价格为1元，行权价格为12元/股的股票认购期权。限制股票上涨时可能产生的损失。 最大盈利：1元 最大亏损：3元;期权合约每日价格涨停板 = 该合约的前结算价 + 涨跌幅； 期权合约每日价格跌停板 = 该合约的前结算价 - 涨跌幅； 认购期权涨跌幅 = max 行权价×0.2%, min [（2×正股价－行权价），正股价]×10％； 认沽期权涨跌幅 = max 行权价×0.2%, min [（2×行权价－正股价），正股价]×10％。 例子：中国平安3月21日收盘价36.09元，涨跌幅为3.609元，如2014年3月到期、行权价为35元的认购期权，合约结算价为1.421元，则 该期权合约涨跌幅 = max 35×0.2%, min [（2×36.09－35），36.09]×10％=3.609元 涨停板=1.421+3.609=5.03元 跌停板=1.421-3.609=-2.1880取0.001元 3月行权价35元的认沽期权涨跌幅max 35×0.2%, min [（2×35－36.09），36.09]×10％=3.391元（涨停价4.812元，跌停价0.001元） 对同一标的，实值期权涨跌幅等于标的资产涨跌幅，而虚值期权涨跌幅小于标的资产涨跌幅 ;五种交易指令： 1.限价GFD：手工设定价格，申报当日有效，未成交部分可以选择撤单。 2.限价FOK：手工设定价格，申报后立即???部成交；否则系统自动撤单。 3.市价剩余转限价GFD：按市场最优价成交（买一或卖一），未成交部分转限价（价格同已成交部分成交价） 4.市价FOK：市价申报后立即全部成交；否则系统自动撤单。 5.市价IOC（FAK）：按最优报价最大限度成交，不成交部分系统自动撤单。;行权要素; ;期权——高风险高收益，做期权交易前首先需判断标的证券的行情走势！ QQ群：122944628