我国外汇保证金交易发展前景展望.docVIP

PAGE PAGE 5 摘 要：中国第二次叫停了外汇保证金业务。本文对其原因及影响做了分析，并从外汇保证金业务的供需情况、中国外汇储备、信息技术、参与者、监管以及外汇保证金自身特征等方面分析认为，中国会在适当时候正式开放外汇保证金业务，并对各主体自身建设提出建议。 关键词：外汇保证金交易；期货交易；中国银监会 1.外汇保证金交易及其特点 1.1外汇保证金交易的内涵 外汇保证金交易，又被称为外汇虚盘交易、外汇按金交易，它是指在金融机构之间以及金融机构与个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式。按其实质内容可称为小额现货虚盘外汇保证金交易，属于OTC的一种。在进行保证金交易时，交易者只付出0.5%-20%的按金(保证金)，就可进行100%额度的交易，签订合约但不设定期限。 外汇保证金交易兴起于20世纪70年代的伦敦，由于布雷顿森林体系的解散，主要工业化国家间汇率开始由外汇市场的需求与供给决定，汇率浮动越来越自由，与之相关的各种金融衍生产品也随之产生。外汇保证金最初不是投资产品，它的出现是源于对冲外汇市场兑换汇率变动的风险。后来才推向公众，成为金融衍生产品在金融市场上交易。现在，外汇保证金已成为欧洲、美国、日本、东南亚等世界各地区的一种常规金融商品。 1.2外汇保证金交易的特点 从本质上讲，它类似于期货交易，与期货交易一样实行保证金制度。外汇保证金交易还有其他特点：第一，外