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合同能源管理融资模式 　　合同能源管理：授信风险及融资模式选择作者：赵武周健东高樱庞加兰　　摘要：合同能源管理是发达国家普遍推行的、运用市场化手段促进节能的服务机制，对于推进中国节能产业发展具有十分重要的借鉴意义。但目前融资困难是制约合同能源管理在中国推进的一个重要原因。针对国内商业银行EMC授信业务存在的主要障碍，在分析合同能源管理特点、运作流程及效益分享结构的基础上，借鉴国内、国外成熟的EMC授信模式，将中小企业新模式引入其中，结合淡马锡“五位一体”风控体系及德国IPC微贷技术，探索适合中国商业银行合同能源管理模式。　　关键词：合同能源管理；授信风险；商业银行；融资模式；供应链；现金流　　中图分类号：F830文献标志码：A文章编号：05306　　合同能源管理是20世纪70年代在西方发达国家发展起来的一种基于市场运作的节能投资新机制，其实质是由专业的节能服务公司通过能源管理合同，为企业客户提供能源审计、方案设计、项目授信、设备采购、施工和节能量检测等一系列系统化的服务。在合同期内，EMCo与节能业主分享节能效益，并由此回收投资以及分享合理利润。它的实质是一种以被节能企业减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式[1]，EMC模式主要有节能效益分享型、节能量保证型和能源费用托管型，随着合同能源管理公司运营管理的不断成熟，目前开始出现节能效益分享型与节能量保证型相结合、节能效益分享型与能源费用托管型相结合等的复合型商务模式[2]。在目前市场中实际操作的EMC模式类型，基本以节能项目业主不用支付任何设备投资费用的节能效益分享模式为主，具有节能业主零投资、零风险及零成本运营的优势，是市场较为容易接受的模式[3]。　　1998年12月，中国政府与世界银行、全球环境基金合作，共同决定在中国实施“中国节能促进项目”，引进、示范、推广EMC模式，以推动中国广泛开展社会节能项目。在十几年的发展过程中，EMC模式虽然已逐渐发展成为中国社会节能项目的基本运作模式，但面对国内巨大的节能市场空间以及国外的成功实践，EMC模式在中国并没有像预期那样快速发展，反而遭遇到了诸多阻碍，融资难便是其中最根本的制约因素之一[4]。为了进一步促进EMC模式的发展，推进社会节能项目，国家相继出台了一系列扶持政策，显示出国家对节能服务产业以及EMC模式的重视，也预示着EMC模式的未来发展空间非常巨大。因此，如何解决EMC模式的融资障碍，推进其快速发展，具有十分重要的现实意义。　　在有关中国EMC模式融资问题的研究文献中，大多数只分析了EMC模式面临的融资问题现状[57]，或者笼统地给出了解决融资障碍的相关建议，对采取何种措施解决融资难题缺乏专门、具体的研究[89]。鉴于此，本文在深入了解EMC模式的基础上，将中小企业新模式引　　合同能源管理企业融资困局及对策　　[提要]低碳经济作为未来经济发展的主要推动力其概念已经倡导多年，作为低碳节能项目模式之一的合同能源管理项目也已经在中国发展十几年。虽然整个合同能源管理产业得到了长足的发展，但往往由于项目风险过大而使得融资举步维艰，中小型合同能源管理企业尤甚。本文通过对合同能源管理企业融资难原因的分析与探讨，针对目前节能企业融资状况，提出部分改善建议，以供市场参考。　　关键词：合同能源管理；融资；低碳经济　　低碳经济和合同能源管理这两个概念在国内越来越为大家所熟悉，然而其发展却远没有想象中的顺利，其中一个原因就是缺乏资金支持。合同能源管理企业与其他行业的中小企业一样，遇到了融资困难的局面。　　一、合同能源管理发展现状　　合同能源管理作为一种新型的节能机制自1997年进入中国以来得到了长足的发展，不仅为我国低碳经济发展作出了贡献，更提供了不少的就业岗位。据《XX年度中国节能服务产业发展报告》显示，截至XX年底，全国从事节能服务业务的企业达4，175家，比XX年增长7%；其中在国家发改委、财政部备案的节能服务公司2，339家，工信部推荐节能服务公司122家。XX年5月16日国家发改委公布第五批共计888家备案节能服务公司名单。前五批已经备案节能服务公司，不包括被取消的两批32家，全国备案的节能服务公司总数已达3，210家，备案率为%。XX年从业人员达到43万人，比XX年增长14%。节能服务产业总产值从XX年的1，亿元增长到1，亿元，增长%。其中，实施合同能源管理项目3，905个，投资总额为亿元，比上年增长%，实现节能量达到1，万。　　根据国家“十二五”规划，我国将会进一步加强节能减排的力度，发展低碳经济。这对于合同能源管理企业来说是一次重大的发展机遇。然而合同能源管理发展也面临重大的挑战，其中一项就是项目融资的难题。许多专家学者认为融资难制约着中国节能服务产业的发展。世行高级能源专家王晓东认为