电子货币及其监管.pdf

ZHUANTI 专 题 互联网金融 从我国情况看，电子货币已有了一定试探性发展，虽然总体尚处萌芽状态，但其 发展面临的潜在风险值得关注和研究 电子货币及其监管 蒋则沈 随着互联网技术和电子商务的普 洲中央银行和国际清算银行巴塞尔银行 总体上看，电子货币在货币流通领 及，应用电子渠道进行支付交易 监管委员会在发布的研究报告中对电子 域有了一定发展，使用群体逐步扩大， 和购买活动日益频繁，传统上使用物理 货币的概念进行了进一步明确。电子货 但同传统的物理货币相比，所占份额比 形式货币进行支付的方式正在向多元化 币本质上是一种预付费支付工具，该工 例仍非常有限，受安全技术和消费者信 的支付方式转变。银行卡、电子银行是 具具有以下特点：一是在电子设施中存 心制约，发展速度也不是很快，整体上 其中应用最为广泛的电子化货币支付渠 储有货币价值；二是可面向除发行方以 仍处于边缘位置。根据欧盟统计，截至 道。需要强调的是，上述渠道仍处于银行 外的其他主体行使支付功能；三是不必 2007年底，欧盟地区电子货币的余额占 体系之中，按照银行业务进行规范监管。 依赖银行账户体系。 现金流通量总额不足0.1%，较2000年末 近年来，在国际领域，电子货币（又 与广义定义相比，上述概念在第二 仅上升了0.04%；欧元区非现金交易中， 称虚拟货币）作为新兴的货币形式开始 点、第三点中进一步明确了电子货币必 仅有0.3%为使用电子货币的交易。 得到使用，交易日趋活跃，在一些信息 须具有相对广泛的流通性，可以在一定 化程度深、互联网普及广的国家，电 范围内承担一般等价物的角色，同时可 电子货币的主要风险 子货币发展初具规模，并引起了监管机 以脱离现有的银行及其监管体系独立运 构的关注。从我国情况看，电子货币已 行。这也是电子货币的主要风险隐患。 电子货币发行主体的机构风险。从 有了一定试探性发展，虽然总体尚处萌 从我国情况看，存在一定形式的广义 微观层面上看，电子货币一般由特定主 芽状态，但由于我国互联网人口数量庞 概念上的电子货币，其本质也是一种基 体发行，作为电子货币的创造和管理机 大，网络环境尚不规范，一般消费者认 于预付费机制的电子化存储凭证，主要 构，发行方的信用能力直接决定了电子 知能力有限，电子货币发展面临的潜在 形式可根据用途划分，大体包括：公共 货币的可用性，以及电子货币使用者的 风险值得关注和研究。 交通储值卡、商场消费储值卡、移动通 资产安全。从目前国际上电子货币发行 信充值卡、网络游戏充值卡以及模拟真 机构运营模式看，其负债主要是发行电 电子货币的基本概念 实流通货币功能的网上虚拟货币。如果 子货币过程中从购买者手中获取的物理 按照非广义的定义进行界定，除商场消 货币；其资产主要是使用这些物理货币 根据理论上的概念，电子货币（或称 费储值卡具有相对广泛的流通性外，其 进行的各类投资。因此，电子货币发行 虚拟货币）是由特定主体通过预付费方 他所谓的“电子货币”仅能在特定环境 机构与一般金融机构的资产负债结构具 式发行，并被其他主体接受作为支付工 下使用，仅具备一种购买/支付功能，因 有相似之处，但对IT风险管理和投资 具，存储于电子介质中代表任意数量货 此不是严格意义上的电子货币。但在现 风险管理要求更为突出。据此，电子货 币价值的凭证。该定义较为宽泛，基本 实使用过程中，如果这些所谓的“电子 币面临的主要风险如下：一是技术风险 上覆盖了所有以电子形式储存货币价值 货币”拥有二级交易市场，或被使用群 （操作风险）。包括未经所有权人授权 的支付工具。因此，除可广泛流通的电 体接受用于其他交易活动（如公交卡可 擅自应用技术创造、转移或赎回电子货 子货币以外，仅面向特定群体发行、支 以在超市购物；网游虚拟货币可以在真 币，电子货币系统软件或硬件故障，使 付功能单一、流动范围有限的电子储值 实社会中购买物品并被交易者接受）， 用电子货币系统从事洗钱等违法活动； 工具（如食堂餐卡、手机充值卡、公共交 其性