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证券基础知识课堂笔记:第六章 第一节?? 发行市场和交易市场 　　证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。市场按其功能可划分为发行市场和流通市场： 　　发行市场 - 一级市场 - 初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场; 　　流通市场 - 二级市场 - 次级市场，是买卖发行证券的市场 　　两者的关系：两者是证券市场的组成部分，是一个整体;发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行;后者是前者扩展的必要条件;流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素 　　一、证券发行市场 　　(一)证券发行市场的含义 　　定义：发行人向投资者出售证券的市场，是一个无固定场所的无形市场。 　　作用：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。 　　2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。社会有闲置资金 　　3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。 　　(二)证券发行市场的构成： 　　1、证券发行人 　　2、证券投资者 　　3、证券中介机构 　　(三)证券发行与承销制度 　　1、发行制度：注册制与核准制 　　2、证券发行方式： 　　(1)股票发行方式： 　　①上网定价发行 　　②向二级市场投资者配售 　　③一般投资者上网发行和对法人配售结合 　　(2)债券发行方式：①定向、②承购包销、③招标发行 　　(3)证券承销方式：自销和承销 (包销和代销) 　　(四)证券发行价格 　　1、股票发行价格。指投资者认购新股时实际支付的价格 　　股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。我国首次上网发行实行询价制度 　　2、债券的发行价格。指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行， 　　债券的定价方式：公开招标最为典型，还有其他类别： 　　(1) 按招标标的分类:价格招标和收益率招标 　　(2) 按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标 　　二、证券交易市场： 　　(一)证券交易所 　　1、证券交易所定义、特征、功能 　　(1)定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。本身不买卖证券，不决定市场价格，为交易提供场所和服务，管理证券交易市场，保证市场稳定、公开和高效。 　　我国证券法规定：证券交易所是为证券的集中交易提供场所和设施，有组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。 　　(2)证券交易所的特征 　　①有固定的交易场所和时间②参加交易者都是具备会员资格的机构，交易采取经纪制③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券④通过公开竞价的方式决定交易价格⑤集中了证券的交易供求双方，具有较高的成交速度和成交率⑥实行三公的原则，严格管理 　　(3)证券交易所职能：证券法第十一条规定9项职能P155 　　①提供证券交易的场所和设施 　　②制定交易所的业务规则 　　③接受上市申请，安排证券上市 　　④组织监督证券交易 　　⑤对会员进行监督 　　⑥对上市公司进行监管 　　⑦设立证券登记结算机构 　　⑧管理和公布市场信息 　　⑨中国证监会许可的其他功能 　　2、证券交易所组织形式：公司制和会员制。我国证券交易所不以盈利为目的的法人会员制公司制证券交易所 　　公司制：以股份有限公司形式组织，以盈利为目的的法人团体，由金融机构和各类民营公司组建 　　公司制交易所章程规定：作为股东的经纪商和自营商的名额、资格和存续期限 　　要求：遵守本国法律法规，接受主管机关监管，吸收挂牌上市，但本身股票不得在本交易所上市，任何成员的股东、高级职员、雇员都不能在交易所任高级职员，保证交易的公正性 　　会员大会和理事会的职权区别 　　会员大会 : 　　(1) 制定和修改交易所章程 　　(2) 选举和罢免会员理事 　　(3) 审议和通过理事会和总经理的工作报告; 　　(4) 审议和通过交易所的财务预算和决算报告 　　(5) 决定证券交易所的其他大重项事 　　理事会 : 　　(1) 执行会员大会决议 　　(2) 制定和修改交易所业务规则 　　(3) 审定总经理提出的工作计划 　　(4)审定总经理提出的财务预算和决算方案 　　(5)选举和罢免会员理事 　　(6) 审定对会员的接纳和处分 　　(7)根据需要决定设置专门机构 　　(8)会员大会授予得其他职责 　　3、证券上市制度 　　申请股票上市的条件 ： 　　(1)股票经管理部门批准已向社会公开发行; 　　(2)公司股本总额不少于人民币 3000 万元; 　　(3)向社