世界经济形势与展望2018提要-UNorg.PDFVIP

6 世界经济形势与展望 世界经济形势与展望 2018 提要 1 提要 全球宏观经济发展展望 随着全球金融危机的冲击消退，政策制定者有更大的空 间来解决阻碍可持续发展的更长期问题 在过去十年里，不时出现各种广泛的经济危机和负面冲击，首先是2008至2009年的 全球金融危机，随后是2010至2012年的欧洲主权债务危机及2014至2016年的全球商 品价格调整。随着这些危机以及伴随而来的持续阻力消退，世界经济有所上扬，为 调整政策以解决阻碍可持续发展的经济、社会和环境进步的长期问题提供了更大 的空间。 2017年，全球经济增长估计已达3.0%，与2016年2.4%的增长相比显著加快，为 2011年以来的最高全球增长率。在各类国家中，劳动力市场的各项指标继续改善，世 界上约三分之二的国家2017年经济增长强于上年。在全球范围内，2018年和2019年的 增长预计稳定在3.0%。 经济活动趋强之势在各国和各区域分布不均 L世界总产值增长最近加快，主要是因为一些发达经济体的增长更稳健，而东亚和 南亚仍是世界上最具活力的区域。随着阿根廷、巴西、尼日利亚和俄罗斯联邦摆脱衰 退，这些经济体出现了周期性改善，也约占2016年到2017年全球增长率上涨的三分之 一。但近期各国和各区域的经济收益分布仍然不均，世界许多地区尚未恢复健康的增 长速度。许多商品出口国的经济前景仍然充满挑战，凸显出过度依赖少数自然资源的 国家容易出现繁荣与萧条交替循环。而且，世界经济的长期潜力由于全球金融危机 后的投资疲软和生产率增长低速时期延长而受到损害。 2 世界经济形势与展望 投资条件有所改善，但政策不确定性升高和债务上升， 可能阻碍投资广泛回暖 由于金融波动较小，银行业脆弱性降低，一些商品部门复苏而且全球宏观经济前景 更稳固，投资条件普遍改善。融资成本仍然普遍很低，许多新兴市场的息差收窄，反 映风险溢价下降。这一情况帮助了向新兴市场的资本流动增加，包括跨界借贷的增加 及发达经济体和发展中经济体的信贷增长更旺。 条件的改善帮助一些较大经济体的生产性投资适度复苏。2017年，固定资本形 成总额大约占全球经济活动加速的60%。这一改善与非常低的起点相关，之前两年投 资增长异常疲软，而且全球投资总额长期不振。由于贸易政策不确定性程度升高，主 要中央银行的资产负债表调整的影响相当不确定，以及债务增加和长期金融脆弱性 积累，支持更强劲的生产率增长和加速实现可持续发展目标所需的投资活动的更广 泛反弹可能会受阻。 如果保护主义倾向增强，世界贸易的回升可能会遭受挫折 2017年全球贸易出现回升。2017年前8个月，世界商品贸易的增长达到危机后时期的最 快速度。回升的主要原因是东亚的进口需求增强，因为该区域的内需上扬，得到宽松 政策措施的支撑。由于企业回应不断改善的投资条件，几个主要发达经济体的资本 货物进口回升。 最近主要贸易关系的调整，如大不列颠及北爱尔兰联合王国决定退出欧洲联 盟及美利坚合众国决定就《北美自由贸易协定》重新进行谈判并重新评估其他现有 贸易协定的条款，引起对贸易壁垒和争端可能升级的担忧。如果其他国家采取报复措 施，这些情况的程度会增大。考虑到贸易、投资和生产率增长之间相辅