第七章筹资决策.pptVIP

第七章 筹资决策 主要内容 第1节 资本成本 第2节 杠杆利益 第3节 资本结构理论 第4节 最优资本结构的确定 学习目标 理解资本成本的概念、内容、种类和作用，掌握个别资本成本和综合资本成本的计算方法； 理解营业杠杆、财务杠杆、联合杠杆的作用原理，掌握营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的测算方法及其应用； 掌握资本结构的决策方法包括资本成本比较法、每股利润分析法和公司价值比较法的原理及其应用。 重点难点 重点：掌握个别资本成本和综合资本成本的计算方法； 理解营业杠杆、财务杠杆、联合杠杆的作用原理及测算方法； 掌握资本结构的决策方法。 难点：对资本结构的决策方法包括资本成本比较法、每股利润分析法和公司价值比较法的应用。 案例：资本成本在公司财务中的作用 1984年，美国壳牌石油公司与Tenneco造船公司之间发生了一起诉讼案件，Tenneco公司耗资1亿美元为壳牌石油公司建造了两艘油轮，壳牌石油公司提前支付了订金，并约定了交货日期。合同规定，若不能按期交货。Tenneco公司必须按照壳牌石油公司的投资成本赔偿损失。由于Tenneco公司最终没有按期交货，因而受到壳牌公司的起诉。由于延期交货所引起的延期使用而遭受的损失是壳牌公司索赔的基本依据，除此之外，壳牌石油公司用来投资的资本来源及各种来源资本的成本也是其考虑的因素。 这一诉讼案件表明，资本成本在公