财政与金融第十三章 金融市场.ppt

第十三章 金融市场 第一节 金融市场概述 一 融资方式：直接融资与间接融资 直接融资：没有金融媒介体参加的融通资金的方式。例如在货币市场和资本市场上融资 间接融资：有金融媒介体参加的融通资金方式。例如通过银行等金融中介机构融资 二 金融市场的概念 金融市场是为融通资金而办理各种票据、有价证券买卖或货币借贷的场所。 金融市场更多是无形市场 作为一种市场，必须有交易主体、交易对象和价格，金融市场上交易主体主要是银行、政府、企事业单位和城乡居民，交易对象主要是各种金融工具，即短期信用工具和长期信用工具； 三 金融市场的特点 金融市场与商品市场、劳务市场、技术市场很不相同。 1 金融市场上交易对象是各种金融工具，是很特殊的金融商品 2 金融市场上金融商品的价格是利息率、汇率或收益率 3 金融市场的多元化。体现在交易参加者的多元化，金融工具的多元化，交易方式的多样化。 4 金融市场具有公开性 四 金融市场的类型 1 按照金融市场交易对象不同，分为货币市场、资本市场、黄金市场、外汇市场、保险市场 2 按照金融工具的约定期限不同，分为短期资金市场和长期资金市场 3 按照金融交易的功能不同，分为初级市场和次级市场 初级市场：从事证券或票据等金融工具最初发行的市场（只有初级市场才能为证券发行者募集到资金） 次级市场：从事已上市证券或票据等金融工具买卖或转让的市场 四 金融市场的类型 4 按照成交后是否立即交割，分为即期买卖的现货市场和远期交割的远期市场及期货市场 5 按照金融交易的政治地理区域来划分，可分为国内金融市场和国际金融市场 6 按照有无固定交易场所和设施来划分，可分为有形市场和无形市场 7 按交易对象即金融商品间的“血缘关系”不同，可分为原生金融商品市场和金融衍生商品市场 第二节 货币市场 货币市场：融资期限不超过一年的短期信用工具为交易对象的金融市场 货币市场主要包括票据市场、拆放市场、短期证券市场、回购市场 一 票据市场 票据市场：主要是商业票据和银行票据（短期） 票据贴现 票据转贴现 票据再贴现 二 拆放市场 拆放市场：又称同业拆借市场，是金融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市场 三 短期证券市场 短期证券市场交易的主要对象是国库券（一年以内的），短期公司债券和可转让大额存单。 1 国库券 2 短期公司债券 3 可转让大额存单 四 回购市场 回购市场：根据回购协议，卖出一种证券（国债），并约定于未来某一时间以约定的价格再购回该种证券的交易市场。 回购市场有点类似于封建社会的典当行业。 第三节 资本市场 资本市场主要就是证券类市场 资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场,最基本的是股票市场和长期债券市场, 统称证券市场 一 证券的发行市场 证券的发行市场：也称初级市场或一级市场，是证券发行人将其新发行的有价证券出售给投资者的市场。 二 证券的交易市场 证券的交易市场：又称次级市场或二级市场，是买卖旧证券即已上市流通证券的市场。 证券交易市场可分为证券交易所交易市场（场内市场）和场外交易市场（场外市场）。（基本功能是增加证券的流动性） ◎场内交易:委托、竞价、成交、交割过户. ◎场外交易:直接议价买卖与交割. 第四节 外汇黄金市场 这一节内容我们放在第十七章 国际金融讲授 第五节 保险市场 一、保险市场的概念 保险市场指实现保险商品让渡的交换关系的总和，亦即保险商品供给与需求关系的总和。 保险市场中，由保险商品供给方（保险人）向面临不同风险的保险商品需求方（投保方）提供不同的保险商品，以满足他们不同的保险需求。保险市场可分为财保和人保。 二 保险市场的构成要素 保险市场是由保险市场的主体和客体构成。 1 保险市场的主体：保险市场交易活动的参与者，包括保险商品的供给方和需求方，以及充当供需双方媒介的中介方。 2 保险市场的客体：保险市场上供求双方具体交易的对象，即保险商品。 三、保险市场的特征 1 保险市场是直接的风险市场 2 保险市场是非即时结清市场 3 保险市场是特殊的期货交易市场 *  中国1995-2004年融资结构简图 单位：% 表6－6 1996－2003年金融市场总体结构一览表 单位：亿元人民币 246 0.033 3880 0.11 12506 0.46 53657 2.17 252714 2003 0.029 3053 0.08 8044 0.46 47663 1.52 157862 2002 0.022 2109 0.06 6210 0.53 51143 0.84 80223 2001 0.018 1595 0.04 3491 0.62 54476 0.45 39749 2000