风险评估：目标设定.ppt

2010-3-28 chiguohua0913@ 东财池国华 第四章 风险评估 学习目标 完成本章的学习后，您将能够： 1．理解目标设定的定义及其制定和分解。 2．熟悉风险的分类，了解风险识别的定义及其方法。 3．了解风险评估的定义、程序和方法。 4．掌握风险应对的定义、策略及其选择。 案例引入 从中航油事件看企业风险管理 中国航油（新加坡）股份有限公司于1993年在新加坡成立，是中国航空油料集团有限公司的海外控股公司，石油类跨国公司。公司于2001年12月6日在新加坡股票交易所主板挂牌上市。 该公司自1997年以来，凭借对国内进口航油市场的实质性垄断，净资产由16.8万美元增至2003年1.28亿美元，6年增长762倍，成为股市上的明星企业。2002年公司被新交所评为“最具透明度的上市公司”奖，并且是唯一入选的中资公司。公司总裁陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”。 然而，正是这样一家明星公司，在2004年12月1日，宣布向法庭申请破产保护令，原因是因为公司在之前的石油衍生品交易中出现5.54亿美元的巨额亏损。事件披露后，新加坡投资者称其为1995年巴林事件后最大的金融丑闻。 新加坡公司在中国航油集团公司授权后，自2003年开始做油品套期保值业务。 在此期间，新加坡公司总裁陈久霖擅自扩大业务范围，从2003年开始从事石油衍生品期权交易，陈久霖买了“看跌”期权赌注每桶38美元，没想到国际油价一路攀升—2004年10月以后，新加坡公司所持石油衍生品盘位已远远超过预期价格。根据合同，中航油需向交易方（银行和金融机构）支付保证金，每桶油价每上涨1美元，中航油新加坡公司要向这些银行支付5000万美元的保证金，其结果导致中航油新加坡公司现金流量的枯竭，实际损失和潜在损失总计5.54亿美元。 中航油的失败除了内部控制环境原因之外，在风险评估方面也存在一些非常值得关注的问题: 1. 控制企业风险环节比关注企业细节更为重要 ERM框架要求董事会与管理层将精力主要放在可能产生重大风险环节上, 而不是所有细小环节上, 将风险管理作为内部控制的最主要内容 中航油公司曾在2003年被新加坡证券监督部门列为最具透明的企业, 说明该企业确实在细节方面的内部控制做得非常周到。但是, 从事后暴露出的结果来看, 恰恰是在经营风险管理上出了问题。 2.没有经过授权、随意改变经营目标将导致经营风险加大 内部控制体系要求管理人员要设立适当的目标，并且使选择的目标能支持企业的使命，并与其风险偏好相一致。 2001年，在母公司支持下，中航油以中国航油垄断采购的概念成功登陆新加坡市场。然而，中航油总裁陈久霖并不满足单纯的油品现货交易，在董事会不知情的情况下，擅自将企业战略目标移位于不合规的风险极大的投机性期权交易，这种目标设定的随意性，最终导致了中航油的毁灭性打击。 3. 必须在关键时刻通过事项识别区分机会与风险 一个组织必须识别影响其目标实现的内、外部事项, 及时区分哪些是风险、哪些是机会。通过事项识别, 能引导管理层战略或者目标始终能保持不被偏离。 2002年中航油新加坡公司的年报显示其当年的投机交易盈利, 2003年下半年, 中航油新加坡公司进入石油期权交易市场, 到年底也赚了钱。事实上, 在这盈利的关键时期，高管层没有能够及时识别其中隐藏的风险。 第一节 目标设定 一、目标设定的含义 风险是不能实现目标的可能性，目标设定是风险识别、风险分析和风险应对的前提。 目标设定流程： （一）战略目标 战略目标是高层次的目标，与其使命相关联并支撑其使命。 迈克尔·波特的战略理论:五力模型理论、SWOT理论strengths（优势）、weaknesses（劣势）、opportunities(机会)、threats（威胁）。 （二）经营目标 经营目标与企业经营的有效性和效率有关，包括业绩和盈利目标的实现，需要反映企业运营所处的特定经营、行业和经济环境。 经营目标来自公司的战略目标和战略计划，并与之紧密联系，是随着具体对象和不同时段制定的，这些目标应针对每个重要业务活动并与其他业务活动保持一致。 （三）报告目标 报告目标与报告的可靠性有关。 1.管理层决策及对公司活动、业绩监控的准确、及时、完整的信息的对内报告。 2.满足投资者、监管部门及其他相关信息需求者真实、可靠、完整的信息的对外报告。 （四）合规目标 合规目标指企业从事活动必须符合相关的法律和法规，并有必要采取具体措施。 企业需要根据相关的法律法规制定最低的行为标准并作为企业的遵循目标，企业的合规记录可能对它在社会上的声誉产生极大的正面或负面影响（圣元奶粉事件）。 （五）资产安全目标 资产安全目标是我国内部控制体系在COSO框架基础上结合国情的创新。 资产安全