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螺纹钢数据周报 徽商研究 * 明道取势 - 0 - 螺纹钢数据周报 螺纹钢数据周报 2016.10.17 一、观点概要 ※ 近期国内外宏观经济环境稳中有升 ，市场流动资金亦有增加，但 9 月房 地产景气指数和出口数据有一定下滑 ，近期美元走强恐对大宗商品有一定压制。 国内经济在下行中逐步企稳 ，而美国经济尚处巅峰。 ※ 螺纹钢期货市场近期表现尚可，随着 01 合约的上涨 ，远近月价差缩小 ， 仓单量变化不大 ，而近期主力持仓净多头迅速上升 ，盘面显著偏强势。 ※ 螺纹钢本周期现价差及近远月价差缩小 ，在板块内部可以看出煤焦领涨 之势猛烈 ，而徽商建材指数与螺纹钢期价走势较为接近 ，表示螺纹钢的代表性。 ※ 钢铁行业年初以来有扩张的趋势，但价格走势并不稳健，一方面反映了 下游需求并非如预期利好，一方面也反映了期货市场对价格波动性的影响。总体 看随着去产能的影响，钢材价格跌幅有限，但预期需求仍是限制涨幅的主要因素。 ※ 操作建议：短期看螺纹钢在煤焦拉涨的带动下趋势连续性表现较好，基 本面表现中性偏强，近期或维持震荡偏强走势。但考虑到下游需求并不及预期等 影响，目前主力合约 rb1701 仍然难有大的涨幅。由于近期备货集中，价格很难 有回调，预计在 10 月底之前，基差仍将有稳中走强机会，对于单边操作而言， 建议维持中性偏多观点，但 rb1701 多单追入风险已经较大 ，考虑回调后入场 ， 而套利可以考虑买 5 卖 1 的操作。 二、宏观因素分析 徽商研究 * 明道取势 - 1 - 螺纹钢数据周报 ※ 近期国内外宏观经济环境稳中有升 ，市场流动资金亦有增加，但 9 月房地产 景气指数和出口数据有一定下滑 ，近期美元走强恐对大宗商品有一定压制。国内 经济在下行中逐步企稳 ，而美国经济尚处巅峰。 三、资金流向分析 徽商研究 * 明道取势 - 2 - 螺纹钢数据周报 ※ 螺纹钢期货市场近期表现尚可，随着01 合约的上涨 ，远近月价差缩小 ，仓单 量变化不大 ，而近期主力持仓净多头迅速上升 ，盘面显著偏强势。 四、市场结构分析 徽商研究 * 明道取势 - 3 - 螺纹钢数据周报 ※ 螺纹钢本周期现价差及近远月价差缩小 ，在板块内部可以看出煤焦领涨之势 猛烈 ，而徽商建材指数与螺纹钢期价走势较为接近 ，表示螺纹钢的代表性。 五、产业链因素分析 徽商研究 * 明道取势 - 4 - 螺纹钢数据周报 ※ 钢铁行业年初以来有扩张的趋势，但价格走势并不稳健，一方面反映了下游 需求并非如预期利好，一方面也反映了期货市场对价格波动性的影响。总体看随 着去产能的影响，钢材价格跌幅有限，但预期需求仍是限制涨幅的主要因素。 【免责申明：徽商期货有限责任公司数据周报由徽商期货研究所组织撰写，供业 务人员及在徽商期货进行期货交易的投资者参考。尽管本报告所载信息我们认为 是由可靠来源取得或编制，徽商期货并不保证本报告所载信息或数据的准确性、 有效性或完整性。本报告所载资料不应视为阁下对任何期货商品交易的直接依据。 在选择期货投资以及对期货商品做出交易决策之前，建议向徽商期货专业人士咨 询。未经徽商期货授权，任何人不得以任何形式将本报告内容全部或部分发布、 徽商研究 * 明道取势 - 5 - 螺纹钢数据周报 复制。】 徽商研究 * 明道取势 - 6 -