毕业设计论文：某乳业有限公司的财务报告分析.doc

光明乳业有限公司的财务分析 一、公司简介 光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂,沪市代码为＂600597＂,深市代码为＂003597＂ 2008年 2009年 2010年 应收账款周转率（次） 13.31 14.58 12.90 存货周转率（次） 3.56 8.81 12.90 流动资产周转率(次) 8.52 3.84 3.64 图7 营运能力变化趋势图 （三）、获利能力分析 从此图可以看出,净资产收益率，总资产收益率，营业收入毛利率，营业净利率06-07呈增长趋势，08年由于受金融危机和“三氯氰胺”事件的影响，08年的盈利能力比往年大幅度降低，甚至为负，09年已逐渐恢复，但未能超过07年的总体盈利能力。而营业净利润却呈上涨趋势，主要是由于营业成本大幅提高，而造成总成本提高，从而使营业利润大幅度下降，但有大量营业外收入从而保证了净利润稳步上升趋势。 表2 光明乳业获利能力指标 时间 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 每股收益（元） 0.15 0.20 -0.27 0.12 0.19 每股净资产（元） 2.09 2.29 1.90 2.02 2.22 毛利率（%） 31.58 31.74 32.64 37.55 34.50 总资产净利率（%） 4.05 4.93 -6.53 3.15 4.51 资产报酬率（%） 37.36 56.49 27.51 39.28 32.63 净资产收益率（%） 7.00 9.00 -14.40 5.81 8.34 （四）、发展能力分析 如图所示,由于08年受行业事件的影响，各项指标均出现了负增长的趋势，但从09年开始公司迅速走出行业阴影，通过一系列正确而有利的经营策略，净利润、净资产及营业收入均出现了高速的增长。其中09年到10年度，公司的净利润增长率高达77.26%，远高于行业平均水平，说明公司的成长能力在增强。2010年以来公司通过股权激励机制和新的经营策略为公司的增长注入了新的动力，公司的成长能力在逐步加强。 图3 发展能力分析 时间 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 营业收入（万元） 744,343.00 820,601.00 261,344.00 794,317.00 957,211.00 净利润（万元） 16,717.90 20,085.50 3,428.96 15,201.90 22,769.50 主营业务收入增长率(%) 4.47 10.25 -10.33 7.94 20.51 净利润增长率(%) -27.61 20.14 -233.21 343.34 77.26 净资产增长率(%) 2.86 2.80 -15.69 5.70 22.23 总资产增长率(%) 5.72 4.51 -2.98 2.11 44.91 图3 净利润变化图 图4 发展能力变化趋势 主要问题及改进建议 主要问题 落后原因：光明乳业的优势在鲜奶领域,在纯牛奶等常温奶最初出现的前几年,光明乳业公司并没有看好常温奶的市场前景,其管理团队对常温奶也有些排斥。在全国的拓展上,是坚持鲜奶战略,还是也大力发展常温奶?公司一度摇摆不定。然而就是这样的犹豫,让后起之秀伊利和蒙牛借助常温奶异军突起,并占据了市场优势.在被伊利和蒙牛大肆抢占市场一年之后,光明乳业才意识到必须跟进做常温奶,然而,这时已经失去了先机。 从整体业态发展来看，光明已经处于劣势。同时，在费用投入方面也远远落后于同业竞争企业，从公众在媒体上对几家企业的感知来看，光明的宣传力度明显不如伊利和蒙牛，对消费者的吸引力和影响力不大。 竞争对手优势：伊利蒙牛两家乳业巨头能够在激烈的乳业竞争市场实现主营业务收入与主营业务利润双方巨幅增长,主要得益于两家巨头在市场上产品结构的及时有效的调整。 改进建议 综合以上财务报表的分析，结合乳品市场的一些信息，我认为光明乳业未来应加强以下的改进以提高其盈利能力： 1. 增加市场拓展的投入，加大光明的宣传力度。光明乳业主营业务增长缓慢，无法实现长期稳定可持续发展的目的。虽然所处的行业处于快速成长期，但面临着激烈的市场竞争，同业竞争者强有力的发展态势，对企业的市场发展造成巨大压力。光明一定要转变观念，加大投入。从市场开发、产品研发、推出差异化高附加价值的产品等方面来拓展企业的发展空间，加速企业的发展。 2. 加强品质管理，加大品牌维护，乳制品安全卫生营养是消费者最关心的,光明乳业的“回奶事件”突显出企