中信证 券资产管理业务介绍(标准版)20120307.精讲.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * 股市大幅下跌时仍获稳健收益 * 股市大幅下跌时仍获稳健投资收益： 2008年沪深300指数下跌65.95%，管理企业年金平均年收益率9.18%，并超越同期年金指数; 2010年1-9月沪深300指数下跌17.90%，管理企业年金平均收益率为4.17%（未年化），并超越同期所有年金指数。 2011年1-12月沪深300指数下跌25.01%，管理企业年金平均收益率为2.06%，并超越同期含权益类产品投资的年金指数。 中信标普年金指数253：20%×中信标普300A股指数+50%×中信标普全债指数+30%×活期存款利率； 中信标普年金指数154：10%×中信标普300A股指数+50%×中信标普全债指数+40%×活期存款利率； 中信标普年金指数055：50%×中信标普全债指数+50%×活期存款利率。 * 社保基金管理经验 社保名称 时间 规模（亿元） 平均年收益率 上海企业年金 1998年-2004年 5.06 9.04% 深圳企业年金 2004年-2007年 1.29 18.53% 全国社保基金： 自2009年开始管理全国社保基金转持股份。 2010年获得全国社保基金境内投资管理人资格。 2011年5月开始管理社保基金债券组合。 地方年金管理经验： 中信证券曾为上海企业年金、深圳企业年金提供多年投资管理服务，并取得了较好的投资收益。 投资策略 * 年金性质 退休生活保障金，本质属于低风险资产，安全性比收益性更重要。 安全性：每个会计年度都要求本金不能发生亏损；净值波动不能太大。 收益性：长期收益战胜通胀水平。 投资策略 投资组合保险策略+收益止盈止损制度，从技术上确保本金安全，确保净值稳健增长。 整体资产配置首先在确保资金安全的基础上，根据市场变化情况，灵活投资于权益类资产及固定收益类资产，在风险可控的基础上把握各类资产投资机会，争取较高收益。 * 投资策略 时间 资产净值 单位面值 单位净值 安全垫 价值底线 恒定比率投资组合保险策略（CPPI） 大部分资产投资于低风险类金融产品（货币类、固定收益类产品及新股申购等），以获得稳健收益； 小部分资产投资于高风险类金融产品（权益类产品）以追求超额收益； 在高风险类金融产品可能的损失额不超过低风险类金融产品的潜在收益与前期收益和（即风险资产的安全垫）的基础上，实现资产最大限度的增值。 止损制度 * 止损策略 目的：控制风险，确保收益稳步提升； 止损：当净值下跌到阶段控制目标，及时平仓以控制风险； 控制目标：根据净值增长逐步提高； 风控独立：内控组根据账户净值下跌程度，直接下达平仓指令，确保账户安全。 一级预警 风控人员向投资经理发送一级预警通知书 二级预警 风控人员向投资经理发送二级预警通知书，并报告投资管理委员会。 达到账户止损位 风控人员直接下达平仓指令，同时向投资管理委员报告，并抄送投资经理。 资产管理业务介绍 * 资管业务概况 集合资产管理 年金投资管理 定向资产管理 定向资产管理 * 投资更加灵活 资产配置灵活，投资限制相对较少； 更好发挥投资研究优势，有利于提升投资业绩。 投资领域多样 资金流动性管理； 加入股指期货的定向资产管理； 另类投资（大宗商品基金、艺术品基金、对冲基金、PE基金、夹层基金）。 量身定制服务 特别为高端客户提供专业的整体资产管理解决方案； 投资管理人、银行对客户一对一服务，服务及时，效率高，专业性强。 业务说明 为高端客户提供整体资产管理解决方案，满足各类资金的不同投资需求。 业务特点 名称 中信证券高端客户定向理财之“弘益回报” 投资管理人 中信证券股份有限公司 投资目标 采用灵活配置策略追求超额收益，通过融资融券和股指期货等衍生品进行套期保值或发掘套利机会。 投资基准 5% 风险收益特征 风险及预期收益相对较高，适合于风险承受能力较强，追求相对较高收益的投资者。 委托期限 1年及以上。 委托规模 最低规模5000万元，无上限规模限制。 流动性安排 投资期间可追加和减少委托资产（提前15个工作日通知），若减少委托资产则委托本金不应低于3000万元。 投资方案 * 投资范围 权益类产品：股票、偏股型证券投资基金（包括但不限于股票基金、混合基金等），非限定性集合资产管理计划、融资融券（融资买入或融券卖出）、股指期货、权证等。 固定收益类产品：包括银行定期存款、协议存款、国债、地方政府债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转债（含分离交易可转债）、可交换债、债券回购和逆回购、债券基金、限定性集合资产管理计划、货币市场工具（现金、银行存款、大额可转让存单、央行票据、货币市场基金等）等。 投资比例 权益类产品：0-100%；股指期货和融资融券占用