基金二季度报告.docxVIP

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基金二季度报告   新华等22家基金公司今披露二季报   新华、易方达、银华、鹏华、招商、浦银安盛、浙商、兴业全球、中银、中欧、信诚、泰达宏利、信达澳银等22家基金公司二季报今日开始披露。   对于后市,新华优选消费基金基金经理崔建波在二季报中分析认为,市场短期可能有小幅反弹,之后走势以震荡为主。行业上,三季度看好食品饮料、汽车和家电业。   今年二季度,市场呈现“冰火两重天”的景象,一方面是传统周期行业的大幅下挫,一方面是创业板的大幅上涨。行业层面,TMT、医药、环保均大幅跑赢市场,绝对收益和相对收益都较为可观,而煤炭、有色、钢铁领跌二季度。   崔建波认为,这种走势背后的逻辑是:经济复苏预期被证伪,政策放松预期被证伪,大家对传统行业的盈利前景较为悲观,因此传统行业下跌幅度较大。而这种背景也催生了转型预期,TMT、医药、环保均符合转型方向,其中大部分行业也受政策支撑,业绩和经济的相关度不大,甚至部分行业,如传媒等被认为是逆周期行业,故这些行业在二季度表现抢眼。   但是,对于后市,信诚新机遇股票基金基金经理杨建标在二季报中表示,即便有短期的反复,但长期看,行业分化的趋势将继续,因为转型是确定的方向。健康产业、环保节能及相关受益产业、帮助制造业升级的生产型服务业、大数据相关应用、移动互联网、物联网等受益于经济增长转型的行业将继续跑赢市场。   今年以来,以超过50%净值增长率傲视同侪的易方达创业板ETF的基金经理王建军则认为,展望下一阶段市场,宏观经济整体复苏趋势具有较大的不确定性,趋势性上升的市场利率对经济复苏的负面冲击仍需进一步观察。经济结构转型进入到一个相对艰难的区间,宏观经济存在面临一些短期阵痛的可能。海外经济方面,欧洲经济整体复苏仍然乏力,美国经济复苏的趋势则相对较为明显。鉴于内外需结构的调整、优化以及国内经济的弹性和潜在的内生增长力,对中国经济中长期的前景持相对乐观的判断。创业板指数行业分布主要集中在新兴产业,指数成分股市值小、成长性高、弹性大,虽然其估值水平普遍较主板大市值股票高,但鉴于当前中国经济转型期的大背景和新兴产业未来的发展前景,创业板指数中长期的投资价值依然明显。   本文   對於後市,新華優選消費基金基金經理崔建波在二季報中分析認為,市場短期可能有小幅反彈,之後走勢以震蕩為主。行業上,三季度看好食品飲料、汽車和傢電業。   今年二季度,市場呈現“冰火兩重天”的景象,一方面是傳統周期行業的大幅下挫,一方面是創業板的大幅上漲。行業層面,TMT、醫藥、環保均大幅跑贏市場,絕對收益和相對收益都較為可觀,而煤炭、有色、鋼鐵領跌二季度。   崔建波認為,這種走勢背後的邏輯是:經濟復蘇預期被證偽,政策放松預期被證偽,大傢對傳統行業的盈利前景較為悲觀,因此傳統行業下跌幅度較大。而這種背景也催生瞭轉型預期,TMT、醫藥、環保均符合轉型方向,其中大部分行業也受政策支撐,業績和經濟的相關度不大,甚至部分行業,如傳媒等被認為是逆周期行業,故這些行業在二季度表現搶眼。   但是,對於後市,信誠新機遇股票基金基金經理楊建標在二季報中表示,即便有短期的反復,但長期看,行業分化的趨勢將繼續,因為轉型是確定的方向。健康產業、環保節能及相關受益產業、幫助制造業升級的生產型服務業、大數據相關應用、移動互聯網、物聯網等受益於經濟增長轉型的行業將繼續跑贏市場。   今年以來,以超過50%凈值增長率傲視同儕的易方達創業板ETF的基金經理王建軍則認為,展望下一階段市場,宏觀經濟整體復蘇趨勢具有較大的不確定性,趨勢性上升的市場利率對經濟復蘇的負面沖擊仍需進一步觀察。經濟結構轉型進入到一個相對艱難的區間,宏觀經濟存在面臨一些短期陣痛的可能。海外經濟方面,歐洲經濟整體復蘇仍然乏力,美國經濟復蘇的趨勢則相對較為明顯。鑒於內外需結構的調整、優化以及國內經濟的彈性和潛在的內生增長力,對中國經濟中長期的前景持相對樂觀的判斷。創業板指數行業分佈主要集中在新興產業,指數成分股市值小、成長性高、彈性大,雖然其估值水平普遍較主板大市值股票高,但鑒於當前中國經濟轉型期的大背景和新興產業未來的發展前景,創業板指數中長期的投資價值依然明顯。   本文來源:證券日報-資本證券網作者:馬薪婷責任編輯:NF037   贷款利率下限取消中小企业称“看得见够不着”   利率市场化改革近期又迈出了重要的一大步。7月19日,央行宣布取消贷款利率下限的管制。央行相关负责人在答记者问时表示,全面放开贷款利率管制后,金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大,有利于促进金融机构采取差异化的定价策略,降低企业融资成本。   但是,江苏一家小微企业的企业主陈先生却对《每日经济新闻》记者表示,银行下浮贷款利率从来都是“看得见够不着”。   分析人士认为,贷款利率下限取消,象征意义重于实际。在

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