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金融学专业毕业论文 论文题目 行为金融与证券市场价格的反应 学生姓名 毛辉 考籍号 010507100347 指导教师 专 业 金 融 学 年 级 学 校 湖南农业大学 行为金融与证券市场价格的反应 摘要：金融产品的定价是现代金融学所研究的核心问题之一。现代金融学理论是建立在一些比较严格的假定条件之上的，虽然在分析金融产品的价值方面起了很大的作用，但是对于对于金融市场的一些异象，却无从解释。本文借鉴行为金融学用的主流观点，力图以最朴实的理论来解释金融市场证券价格波动现象，以指导人们对证券价格走势形成正确预期，提高投资行为的理性程度，促进金融市场的健康发展。 关键词：行为金融学，理性预期，噪音交易者，羊群效应，反射理论。 Behavioral Finance and Securities Market Reaction of Price Abstract： The pricing of financial products is one of the core issues in modern finance. Modern finance theory is based on some of the more stringent assumptions and played an important role in analysising of the value of financial products. But for some phenomenons of the financial markets, it has no way to explain. This parper uses the mainstream point of view of behavioral finance, trys to explain the financial market stock price fluctuation by the most simple theory, guides people to the correct expectations of price movements of securities, improves investers’ rational levels of behavior, to promote the healthy development of financial markets. Key Words: Behavioral Finance，Rational Expectations，Noise Trader，Herd Behavior，Theory Of Reflexivity. 一、前言 现代金融理论是建立在 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E6%9C%AC%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E6%A8%A1%E5%9E%8B \o 资本资产定价模型 资本资产定价模型( HYPERLINK /wiki/CAPM \o CAPM CAPM)和 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4 \o 有效市场假说 有效市场假说( HYPERLINK /wiki/EMH \o EMH EMH)两大基石上的。?1952年3月 HYPERLINK /wiki/%E9%A9%AC%E6%9F%AF%E7%BB%B4%E8%8C%A8 \o 马柯维茨 马柯维茨(Markowiz)在《金融杂志》发表了题为《资产组合的选择》的论文，将 HYPERLINK /wiki/%E6%A6%82%E7%8E%87%E8%AE%BA \o 概率论 概率论和线性代数的方法应用于 HYPERLINK /wiki/%E8%AF%81%E5%88%B8%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%BB%84%E5%90%88 \o 证券投资组合 证券投资组合的研究，探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间的内在相关性，并于1959年出版了《证券组合选择》一书，详细论述了证券组合的基本原理，从而为现代西方证券投资理论奠定了基础。CAPM是 HYPERLINK /wiki/%E8%AF%BA%E8%B4%9D%E5%B0%94%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6%E5%A5%96 \o 诺贝尔经济学奖 诺贝尔经济学奖获得者 HYPERLINK /wiki/%E5%A8%81%E5%BB%89