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项目四 财务分析 任务一 财务分析概述 任务二 财务指标分析 任务三 综合财务指标分析评价 任务一 财务分析概述 一、财务分析的含义及意义 财务分析是指以企业财务报告和其他相关资料为基础，采用专门的方法，对企业的财务状况、经营成果、现金流量及发展前景进行剖析、研究和评价，帮助企业财务报告使用者改善决策的一项工作。财务分析的意义是不同财务信息使用者所赋予的，不同财务信息使用者所注重的财务分析结论是不同的，这就决定了不同的使用者要选择自己需要的信息，并研究其相互关系，使之满足决策的需要。其基本意义体现为以下几方面。 任务一 财务分析概述 （一）财务分析对投资人的意义 对于投资人来讲，通过分析企业的盈利能力、投资回报率及风险程度，可以对投资决策提供依据；通过分析企业的盈利状况、股价变动以及发展的前景，可以对转让决策提供依据；通过分析企业资产盈利水平和同行业的市场竞争能力，可以为经营者的业绩评价提供依据；通过分析企业的筹资状况，可以为利润的分配政策决策提供依据。 （二）财务分析对债权人的意义 对于债权人来讲，通过分析企业的偿债能力及贷款的风险和报酬，可以为是否提放贷款决策提供依据；通过分析企业债务的流动状况，可以为了解债务人的短期偿债能力提供依据；通过分析企业盈利状况和资本结构，可以为了解债务人的长期偿债能力提供依据。 任务一 财务分析概述 （三）财务分析对经营者的意义 对于经营者来讲，为了改善决策，协调好各方面的利益关系，需要全方位分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等各个方面，其范围几乎包括外部使用人关心的所有问题。 （四）财务分析对政府的意义 对于政府来讲，通过了解企业纳税的情况、遵守政府法规和市场秩序的情况及以职工收入和就业情况，才能正确履行政府的职能，维护市场的正当竞争，做好宏观经济的管理者。 提示：不同的信息使用者进行财务分析时各有侧重，这就决定了财务分析对于不同的信息使用者具有不同的意义。 任务一 财务分析概述 二、财务分析的内容 从满足各信息使用者的需要出发，财务分析的内容包括以下几部分。 （一）偿债能力分析 偿债能力分析主要指分析评价企业到期债务的偿还能力。企业偿债能力的强弱，是判断企业财务状况好坏的主要标准之一。 （二）营运能力分析 营运能力分析主要指分析评价企业生产经营资金周转速度有关指标所反映出来的企业资金利用效率的能力。表明经营者运用经济资源从事业务经营的能力和经济资源的利用效率。 任务一 财务分析概述 （三）盈利能力分析 盈利能力分析主要指分析评价企业获取利润的能力。它通常体现为一定时期内企业收益数额的大小与水平的高低。 （四）发展能力分析 发展能力分析主要指分析评价企业在持续经营基础上扩充规模、壮大实力的潜在能力。 提示：投资人较为关心企业的盈利能力，债权人较为关心企业的偿债能力，经营者较为关心企业的营运能力，政府较为关心企业的发展能力。 三、财务分析的方法 财务分析的方法，主要有比较分析法和因素分析法。 任务一 财务分析概述 （一）比较分析法 比较是分析的开始，财务分析的比较分析法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。比较分析法按照不同的标准又可作以下划分。 1.按照比较对象的不同划分 （1）与企业不同时期比较，即将同一企业不同时期的指标进行比较，评价企业不同时期指标的差异，分析原因，也称“趋势分析法”、“纵向比较法”。 （2）与同业企业比较，即与同一时期行业平均数或竞争对手比较，分析同一指标的差异，分析原因，也称“横向比较法”。 任务一 财务分析概述 （3）与企业计划预算比较，即实际执行结果与计划指标比较，分析实际与计划的差异，分析原因，也称“预算差异分析法”。 2.按照比较内容的不同划分 （1）比较金额。金额是指财务信息项目的所列示的金额，如资产总额、营业收入金额、经营活动产生的现金流量净额等。绝对金额的比较一般用于企业不同时期情况的分析，分析影响企业利润的因素。有时也用于同行业间的比较，分析企业的竞争优势。 【例4-1】分析企业2010年甲产品销售收入与2009年甲产品销售收入的增减变化，需对比两年甲产品的主营业务收入金额。 任务一 财务分析概述 【例4-2】分析企业2010年管理费用较2009年管理费用节约数额，需对比两年管理费用的金额。 【例4-3】分析企业2010年甲产品与竞争对手A企业甲产品的销售情况，需对比两家企业2010年甲产品的主营业务收入金额。 （2）比较结构百分比。把资产负债表、利润表、现金流量表内的绝对金额指标转换成结构百分比报表，反应局部占总体的比重，揭示报表的结构是否合理，为进一步分析指明方向。 【例4-4】分析企业资产分布是否合理，可将资产总额定为100%，看流动资产、固定资产等各类资产占总资产的比重是否合理。 任务一 财务分