中国外汇储备的性质与适度性问题思考.pdfVIP

第35卷第6期 华东师范大学学报(哲学社会科学版) 2003年11月 Vol.35,No.6 ]oumalofEastChinaNormalUniversity(PhilosophyandSocialSciences) Now-h- 2003 中国外汇储备的性质与适度性问题思考 黄 泽 民 (华东师范大学商学院，上海 200062 摘 要:1994年以来，由于我国经济快速增长和国际收支持续双顺差，在以强制结汇售制为 特征的外汇管理制度的背景下和相关市场因素的作用下，我国外汇储备持续迅猛增加。我国外汇 储备具有不同于西方国家的两个鲜明的特点:一是在我国的官方外汇储备中包含部分民间储备; 二是从来源看，它具有一定的借入储备的性质。综合考虑上述各种因素，以及我国在国际政治格 局中所处的地位，目前我们并不能得出我国外汇储备过刹的结论 关键词:外汇储备;适度外汇储备;中国;国际收支 中图分类号:F83 文献标识码:A 文童编A:1000-5579(2(113106-3-!Y7 近10年来，我国外汇储备持续增加，学术界关于外汇储备是否适度的问题时有争论。 本文从我国外汇储备增加的原因、我国外汇储备有别于西方国家所具有的特点、我国外汇储 备需求所具有的动态性及其多种因素、我国在世界政治格局中所处地位等角度出发，认为现 在难以得出我国外汇储备过剩的结论。 一、我国外汇储备增加的原因 1994年以来，我国官方外汇储备持续迅猛增加，从1993年的区区211.99亿美元，增加 到2002年的2864.07亿美元，(详见表1)9年间以年均33.55%的增长幅度持续增加。今年 初，外汇储备出现了加速增加的势头，6月末，官方外汇储备余额为3464.76亿美元.比去 年末增加了20.97%，同比增幅加快了6.55个百分点;今年前6个月外汇储备增加了。0.69 亿美元，同比多增加了294.71亿美元。目前，我国官方外汇储备余额已经名列世界前茅。 虽然，学术界对我国外汇储备增加的速度和外汇储备余额总量有种种不同的说法，但 是，笔者认为，外汇储备的增幅和余额的扩大从总体上反映了我国综合国力的提高、投资环 境的改善以及人民币汇率预期的变化。我国外汇储备增加的具体原因如下: 首先，持续的快速经济增长是外汇储备增加的根本性原因。1994年以来，我国经济进 人了快速增长时期，国内生产总值从1993年的34634亿元人民币，增加到2002年的102398 亿元人民币，9年间增加了2.%倍。尤其是1998年至2002年的五年间，在世界经济不景气 的大背景下，我国经济竟然能够实现年均8%的经济增长速度，这就为包括外汇储备在内的 收稿日期:200」一09一23 基金项目:教育部人文社会科学研究规划墓金项目(017.790046)，本文为该项目的阶段性成果 作者简介:黄泽民 ((1952- )，男，江苏淮安人，华东师范大学商学院金融学系教授，博士生导师。 表1 中国1979年以来历年黄金与外汇储备 黄金储备 外汇储备 年 份 量 增长率 增长率 刚 数 (亿美元) (亿美元) (万盎 (% )