上半电大[财务]会计本财务报表分析网上作业答案(～)文件.docVIP

个人收集整理 勿做商业用途 个人收集整理 勿做商业用途 PAGE / NUMPAGES 个人收集整理 勿做商业用途 2014年电大会计本专业财务报表分析网上作业答案 第1至第4次 以选择万科A地资料为基础进行分析 个人收集整理 勿做商业用途 第1次作业 一、偿债能力分析 1．流动比率= 2.速动比率== 3.现金比率= 4.现金流量比率= 历年数据 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30 流动比率（%） 1.8124 1.9149 1.9692 1.8967 现金流量比率（%） -8.748 13.5962 17.8814 15.6798 速动比率（%） 0.4808 0.5912 0.5892 0.5531 现金比率（%） 23.0497 33.7974 -- 42.9135 二、长期偿债能力 1.资产负债率= 2.股东权益比率= 3.偿债保障比率= 年份 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30 资产负债率（%） 68.0628 67.0017 67.287 66.4271 股东权益比率（%） 31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 偿债保障比率（%） 18.52 12.752 19.586 9.853 三、利率保障倍数 利率保障倍数= 年份 2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30 利率保障倍数 1569.4357 1602.1364 1282.3245 1869.58 偿债能力分析:万科房地产地流动比率低,说明其缺乏短期偿债能力.现金流量比列逐年增高,说明其当期偿债能力在逐渐增强,资产负债率较高,股东权益比率较低,也说明公司偿债能力较差.但公司利率保障倍数较大,其支付利息地能力较强. 个人收集整理 勿做商业用途 个人收集整理 勿做商业用途 第2次作业 营运能力分析 营运能力体现企业运用资产地能力, 资产运用效率高, 则可以用较少地投入获取较高地收益.下面从长期与短期两方面来分析万科地营运能力:个人收集整理 勿做商业用途 1. 短期资产营运能力 ( 1) 存货周转率.存货对企业经营活动变化具有特殊地敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为万科地主要资产, 存货地管理更是举足轻重.由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长地速度, 因此存货地周转率逐年下降若该指标过小, 则发生跌价损失地风险较大,但万科地销售规模也保持较快地增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源地必要保证, 且存货中拟开发产品与已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理.因此, 存货周转率地波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平与资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目地开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度地增长速度.个人收集整理 勿做商业用途 ( 2) 应收账款周转率.7 年来万科地应收账款周转率有较大幅度地上升( 见表) , 原因是主营业务地大幅上升,较严格地信用政策与收账政策地有效实施.个人收集整理 勿做商业用途 年份 2006 2007 2008 2009 应收帐款周转率 13.90 16.00 23.76 28.07 3.长期资产营运能力 固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量地大幅增长所致, 说明万科保持高度地固定资产利用率与管理效率, 同时也反映其固定资产与主要业务关联度不高.总资产周转率取决于每一项资产周转率地高低, 该指标( 见下表) 近年地下降趋势主要是由于存货周转率地下降, 但其毛利率, 应收账款与固定资产利用率地提高使其下降幅度较小, 万科要提高总资产周转率, 必须改善存货地管理.个人收集整理 勿做商业用途 年份 2006 2007 2008 2009 总资产周转率 0.62 0.69 0.60 0.57 总地来说, 万科地资产营运能力较强, 尤其是其应收账款、固定资产地营运能力非常优秀, 堪称行业典范.但近年来地土地储备与在建工程地增多, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成总资产管理效率降低, 管理层应关注存货地管理.个人收集整理 勿做商业用途 个人收集整理 勿做商业用途 第3次作业 获利能力分析 盈利能力关系投资者地回报, 是债权人收回债权地根本保障, 是企业至关重要地能力. 1. 营业收入分析 营业收入是企业营销能力地综合反映, 是获利能力地基础, 也是企业发展地根本.从下表可见, 珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润地主要来源.企业初步形成以长江三角洲、珠江三角洲与环渤海地域为主, 以其他区域