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Determining Exchange
Determining Exchange
DDeetteerrmmiinniinngg EExxcchhaannggee 4
Rate
Rate
RRaattee
Chapter Four
Chapter Objectives:
To explain how exchange rate movements are
measured;
To explain how the equilibrium exchange rate is
determined; and
To examine the factors that affect the equilibrium
exchange rate.
3 - 1
Measuring Exchange Rate Movements
• An exchange rate measures the value of one
currency in units of another currency.
• When a currency declines in value, it is said
to depreciate. When it increases in value, it is
said to appreciate.
Measuring Exchange Rate Movements
∆)
The percentage change (% ∆) in the value
• The percentage change (% ∆∆)) in the value
TThhee ppeerrcceennttaaggee cchhaannggee ((%% iinn tthhee vvaalluuee
of a foreign currency is computed as
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ooff aa ffoorreeiiggnn ccuurrrreennccyy iiss ccoommppuutteedd aass
S – S
S – S
SS –– SS
t t –
t t – 1
tt tt –– 1
11
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S
SSt –
t – 1
tt –– 1
11
where S denotes the spot rate at time t.
t
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