镍价格的主要影响因素及其未来价格走势分析.pdfVIP

Resources Science 第37卷 第5期 2015年5月 2015，37（5）：0961-0968 Vol.37，No.5 May，2015 文章编号：1007-7588（2015）05-0961-08 镍价格的主要影响因素及其未来价格走势分析 1，2 3 4 1，2 1，2 5 倪善芹 ，侯淞译 ，王洪海 ，于汶加 ，陈其慎 ，陆 挺 （1. 中国地质科学院矿产资源研究所，北京100037； 2. 中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心，北京100037； 3. 中石油煤层气有限责任公司，北京100028； 4.新疆克拉玛依市地质工程有限责任公司，克拉玛依834000； 5. 中国地质大学（北京）地球科学与资源学院，北京100083） 摘 要：镍是重要的战略性矿产。研究影响镍价格的各种因素及预测未来价格走势，对于更好地了解国际镍 市场，并提出应对措施是非常必要的。本文在系统收集供需形势、供应安全、市场变化、价格走势等文献资料基础 上，应用Eviews软件，以协整分析为主要手段，从供需角度入手，分析不锈钢产量（镍的主要消费领域）与LME镍年 均价格、LME镍库存与价格、LME镍现货结算价与国内上海物贸镍均价的关系，并结合诸如印尼禁矿等多种突发、 偶发的不确定因素，深入分析影响镍价格的主要因素，对镍价格未来走势进行初步分析。结果表明，需求因素（不 锈钢产量）与价格具有长期互动关系，短期内关系不明显；库存短期内具有调节价格的作用，而长期内价格变化带 动库存变化。国内价格受国际价格左右，我国对镍的定价依然缺乏话语权；镍价格受主要因素影响的同时，偶然、 突发等不确定因素会对镍价格造成短时间冲击；镍价格在2015年下半年还会保持上升态势，在2~3年后，价格趋于 合理，2025年左右，中国镍消费将达到顶点，此后，中国需求因素对镍价格的影响将削弱。 关键词：镍价格；协整分析；不锈钢；镍库存；LME镍价 1 引言 镍价格将低于2013年7月14000美元/t价格。那丹 镍被广泛应用于工业、民用和国防等诸多领 妮等基于“S”型规律，分三种情景预测了中国镍需 域，是重要的战略性矿产。自2005年起，中国成为 求及供应构想，并对未来镍市价格走势进行分析。 全球精炼镍第一消费大国，至2013年，镍消费量占 董明等应用灰色预测方法研究全球镍产品供给与 [8] 世界镍消费总量的51%，已达到其他国家消费量的 需求，对市场走势进行了预测 。印尼禁矿令出台 [9~13] 总和。但截至2013年中国矿山镍产量极低，仅居世 后，镍市场出现强烈震动 。有人预测印尼禁矿令 界第七位，对外依存度高达89%，矿山的实际供矿 加之不锈钢产能扩张，2015前后镍供应仍然短缺； 能力无法支撑精炼镍生产的需求。中国镍资源供 有人则认为，印尼禁矿令短期内的冲击是不可避免 应对境外的高度依赖、进口集中度的高企使中国镍 的，但从长远来看国际市场镍价格不会受到印尼禁 资源安全保障变得脆弱，对镍市场的变化尤为敏 止红土镍矿出口的明显影响。也有关于应用数学 感，而镍价格变化则