现金流量表深入分析.pptVIP

第四讲 现金流量表分析 ;;目的：了解现金流量表分析的目的和内容；掌握现金流量表分析和现金流量与利润综合分析，并了解其局限性。 内容： 第一节 现金流量表分析的目的和内容 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与利润综合分析 ; 第一节 分析目的和内容 ;一、现金流量表的定义与作用;现金是企业的血液！;;（二）作用;权责发生制;收付实现制;收付实现制的优点;二、分析目的;三、分析内容;;;案例分析;;;; ;2、意义——造血功能 ●说明商品销售、劳务供应产生的现金流量。 ●利用资产自身创造现金流量。对企业的生存与发展至关重要。 ●在不动用外部资源情况下，通过自身经营是否可偿还负债、支付股利和对外投资。;3、质量分析： 小于零：经营活动现金流量入不敷出。解决方式： ◇消耗现存的货币积累； ◇挤占可用于投资活动的现金?? ◇进行额外贷款； ◇转让长期资产或收回投资 结论：经营活动的质量不高。 ;等于零：经营活动现金流入正好能够支付其支出。但因企业的成本消耗中，有相当一部分属于不涉及现金的成本费用（如折旧、无形资产摊销等），对此如不能提供货币补偿，就不能维持经营活动货币的“简单再生产”。 结论：经营活动的质量仍然不高。 ;大于零，但不足补偿当期非现金消耗成本： 经营现金流入能够支付其支出，并且能部分补偿当期非现金消耗成本。但长期下去，也不能维持经营活动货币的“简单再生产”。 结论：对经营活动的质量不能给予较高评价。 ;大于零并能补偿当期非现金消耗成本： 经营现金流入能够支付其支出，并且能补偿当期非现金消耗成本。经营活动的现金流量方面的压力已经解除，从长期看，能维持经营活动货币的“简单再生产”，但仍不能够为扩大投资或还贷提供货币支持。 结论：质量较好。;大于零并在补偿当期非现金消耗成本后仍有剩余： 经营现金流入支付其支出，并在补偿非现金消耗成本后有余力为投资等活动提供货币支持。经营活动现金流量处于良好状态，长期可为企业稳定、发展、扩大投资起到重要促进作用。 结论：质量好。;;;（二）投资活动产生的现金流量 1、内容： ;2、意义——献血功能 ●表明企业扩大再生产能力的强弱，如购置固定资产等； ●表明企业扩张和其他投资能力的强弱； ●弥补经营活动现金流量的不足。;3、质量分析： 小于零：投资现金流入不足支付其支出。 解决方式： ◇消耗现存的货币积累； ◇挤占可用于经营活动的现金； ◇进行额外贷款； ◇放弃未来的投资机会 结论：在符合企业长短期投资规化的前提下，表明企业对外扩张的努力和尝试。;大于等于零：投资现金流入大于等于其支出。产生的原因：。 ◇投资回收活动的规模大于等于投资支出的规模； ◇由于经营或还贷需要现金而不得不处理手中长期资产以求变现。 结论：应针对具体原因进行分析。 ;;;;;（三）筹资活动产生的现金流量 1、内容： ;2、意义——输血功能 ●筹资活动在任何会计期都会引起现金流量的变化，流量在开业初期和快速成长期较大； ●筹资活动表明企业在资本市场和金融市场筹集资金的能力的强弱； ●为企业经营活动和投资活动提供资金支持。;3、质量分析： 小于零：筹资现金流入不足支付其支出。原因： ◇企业在本期集中发生偿债、支付筹资费用、支付股利等； ◇可能是因经营与投资在现金流量方面较好，有能力完成各项支付； ◇企业在投资和扩张方面没有更多的作为。 结论：针对不同的筹资方针进行分析。;大于零：筹资现金流入大于其支出。在发展初期，投资和经营现金流小于零时，主要通过筹资活动来解决。应分析筹资活动是否纳入企业发展规化，是管理层以扩大投资和经营为目标的主动行为还是因投资和经营失控不得已的行为。 结论：应针对具体原因进行分析。;（四）现金流量表的八种现金流分析;5 ; 第三节 现金流量与利润关系分析 ;一、经营活动现金流量与利润关系分析 ;;二、 现金流量表附表水平分析 分析企业现金流量变动情况及原因。P142表6—4 三、经营活动现金流量与利润趋势分析 通过趋势分析图分析企业财务状况变动和盈利质量变动情况。 P143图6—3、4、5 ;四、经营活动净现金流量阶段性分析 企业产品（或行业）生命周期分为： 开发期—成长期—成熟期—衰退期 企业的现金流量随着产品或行业的生命周期发生变化，一般情况如下： 开发期和成长早期：这一时期的日常交易活动所产生的现金流是负的，反应企业市场接受该产品的不确定态度，同时开发该产品的生产能力还需要一笔现金流。所以，在这一阶段，现金流量主要来源于???部融资。 ;;成熟期：市场交易活动成为现金的唯一提供者。企业维持原有投资而不再扩张。在后期，投资活动出现净现金流入，因为企业出售固定资产所得现金收入会超过新的投资。企业可以将多余现金流用于归还开发期欠下贷款，同时对外派发现