监管不对称.docxVIP

　　□黄湘源 　　监管不对称，何来规范？又何来公信？ 　　监管信息有明有暗。 　　对违法违规事件处理结论是明的，内情则大多语焉不详。 　　监管信息不透明，意味着将群众监督拒之门外，不少关键问题难免大打马虎眼，有暗箱操作之嫌。 　　以往对违法违规行为以罚代刑，以行政处分代替退市或法律责任的追究，就是这样发生的。 　　信息波长有长有短。 　　监管信息的发布不是雨露均沾，而是有选择性的。 　　长、中、短波频道接收到的信息内容、时间不一样，先知者早已近水楼台先得月，后觉者老是迟到，因而只有被人欺凌和愚弄的份。 　　在股对国内投资者开放上，6·1以后循规蹈矩入市的投资者正是因此而无不饱受其苦。 　　监管动作有快有慢。 　　对媒体先曝光的反应快，例如银广夏和庆云发展造假案，一见报，监管马上跟进，这无非是监管当局怕陷于被动。 　　但在监管当局掌握主动权的情况下，很多造假案受到查处时都已是陈谷子烂芝麻的事了，以至于受其欺诈所害的投资者都没法取证起诉。 　　麦科特欺诈上市案在被人大检查组点名数月后才得到查处，有一桩140万台电视机原料采购生产销售一条龙造假的大案，证监会负责人8月10日就在稽查工作会议上点了出来，并且8月22日见之于内部通报，但处分消息至今未公开。 　　可以设想，等到公诸于众的时候，先知先觉者和后知后觉者的反应效果会有多大的差别，监管当局难道就不怕信息不对称给投资者带来太多的被动？