东北农业大学经济管理学院农业经济学课件 第四章.ppt

规避风险——套期保值 4.3农产品期货市场的功能和作用 4.3农产品期货市场的功能和作用 交易情况如下：  7月1日 卖出100吨大豆：价格2040元/吨 买入10手9月份大豆合约：价格2010元/吨 基差 30元/吨  8月1日 买入100吨大豆：价格2080元/吨 卖出10手9月份大豆合约：价格2040元/吨 基差 40元/吨  套利结果 亏损40元/吨 盈利30元/吨 亏损10元/吨  净损失100*40 -100*30=1000元  注：1手=10吨 在该例中，现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。 同样，如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失，而且会出现净亏损。 ? （套期保值画图图解） 4.3农产品期货市场的功能和作用 2、价格发现 是指在期货市场通过公开、共平、高校、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。 价格发现功能： 价格发现的原因：买卖双方参与者众多；交易人士具有专业的判断力；期货交易透明、公开、公平，有助于形成公正的价格。 价格发现的特点：预期性，连续性，公开性，权威性 4.3农产品期货市场的功能和作用 2.农产品期货市场的作用： 对现货市场的宏观作用：减缓价格波动；有助于政府宏观调控；促进农业国际化发展 对现货市场的微观作用：锁定生产经营成本或利润；引导农产品生产和农业产业结构调整；拓展农产品的销售采购渠道；促进农业产业化经营的发展 第四章 农产品期货市场 主要内容 农产品期货市场的产生和发展 农产品期货市场的概念与特征 农产品期货市场的功能与作用 4.1期货市场的产生与发展 要点： 期货市场的产生 期货市场的发展 期货市场的产生 期货市场最早萌芽于欧洲。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。 1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 4.1期货市场的产生与发展 芝加哥地理位置好，交通发达，中西部粮食主产区，东部是消费区，由于当时交通不便，每年秋天粮价都要大跌，农民辛苦种下的粮食卖不到好的价钱，而青黄不接的时候粮价有飞涨，城里的人也很苦恼。 4.1期货市场的产生与发展 中西部平原粮食产区 东部消费区 4.1期货市场的产生与发展 期货是商品经济发展的必然产物 人类社会的贸易形式： 现货交易方式——即买即付、货到款清交易 远期合同交易——未来某个时点按现在确定的价格交付 期货交易方式——标准化合约交易 4.1期货市场的产生与发展 名词解释 现货交易：是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 远期交易：是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。 期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象，交易时间，交易空间有较为严格的规定。 期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 4.1期货市场的产生与发展 期货市场的发展 自期货交易产生以来，在国际上，期货市场的发展大致经历了由商品期货到金融期货，再由金融期货到期货期权的发展过程 商品期货 金融期货 期权期货 农产品期货 外汇期货 金属期货 （1876 LME） 利率期货 能源期货 （NYBOT） 股指期货 4.2农产品期货市场的概念与特性 要点 期货市场的概念 农产品期货市场的特性 4.2农产品期货市场的概念与特性 广义的农产品期货市场有下面四个概念构成： 1）期货交易所：是专门进行标准化期货合约买卖的场所。是一个实行会员制或公司制，按照其章程规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任的非营利或者营利性机构。 4.2农产品期货市场的概念与特性 2）期货结算所：为期货交易提供结算服务。主要功能是：结算每笔期货交易所内达成的期货合约，结算交易账户、核收履约保证金并使其维持在期货交易所需要的最低水平上、监管实物交割、报告交易数据。 4.2农产品期货市场的概念与特性 3）期货经纪公司：依法设立的，接受客户委托，按照客户的指令，以自己得名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介机构。