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湖人与时代华纳合同 　　美国在线和时代华纳强强联手失败案例分析报告　　分工情况说明：每个小组成员负责搜寻案件背景资料以及提出对案例中提到的三个问题的观点。最终由组长整合形成分析报告。　　组员姓名专业班级学号分数情况　　潘纯杰11经济3班39分唐晓涵12经济3班1XX分贾莉12经济2班1XX分徐玲燕12经济3班1XX分袁林杰11经济3班4分朱嘉豪11经济3班0分　　XX年05　　月　　美国在线和时代华纳强强联手失败案例分析报告　　摘要：随着经济全球化趋势的到来，企业之间的竞争力逐渐增大。为了在激烈的市场竞争环境中生存发展，企业纷纷走向做大做强的道路，而并购成为了企业间强强联手、做大做强的主要途径。然而有些并购并没有达到做大做强的目的。本文通过上网搜索、文献参考等途径分析了美国在线收购时代华纳的案件经历，同时分析了收购之后失败的原因，最终形成了小组对本案件的分析报告。　　关键词：做大做强、收购、美国在线、时代华纳　　1引言　　XX年初期美国经济处于一个慢性萧条，失业率居高不下和物价上涨共存的经济发展时期。此时，美国也发生了历史上最大的一次收购案件。XX年1月10日，互联网新贵美国在线宣布以1810亿美元收购老牌传媒帝国时代华纳，成立美国在线-时代华纳公司。此次收购受到了很多相关利益主体的关注。美国联邦贸易委员会通过一年的时间协调与审核最终通过了收购案。收购后不久，双方公司出现巨大的亏损，最终收购给企业带来的弊大于利。显然这是一次失败的并购。　　2案件回顾　　公司简介　　表1基本情况表　　表2主要业务领域及实力表　　表3客户情况表　　收购过程　　XX年的1月10日，全球最大的互联网服务供应商“美国在线(AOL)”与美国传媒集团“时代华纳(TimeWarner)这两位媒体巨人正式向世界宣布了它们的联姻计划。经过一年零一天的波折，XX年1月11日美国联邦通讯委员会终于批准了该计划，世界最大的传媒帝国横空出世。不过，美国联邦通讯委员会为此次合并附加了限制条件，以保护其他互联网公司在竞争中的利益。其中限制条件包括在合并之后必须开放美国在线的即时信息服务，与其他运营商实现兼容，并且允许网络用户使用美国在线以外的网络供应商。　　收购后的情况　　管理层变化　　美国在线时代华纳公司的主要管理人员却大都是美国在线公司的旧部，这包括了一些非常重要的职位，如公司主席史蒂夫-凯斯(SteveCase)、共同首席运营官鲍勃-皮特曼(BobPittman)、首席财务官麦克尔-凯利(J.MichaelKelly)、总顾问保罗-卡普西奥(PaulCappuccio)、首席业务发展官大卫-科伯恩(DavidColburn)、投资者关系部负责人理查德-汉伦(RichardE.Hanlon)以及几个非常重要的副总裁。而时代华纳方面，除了保住了首席执行官的位置外，其他值得一提的职位只有共同首席运营官理查德-帕森斯(RichardParsons)了，其余象泰德-特纳只保留了公司副主席兼高级顾的头衔、艾德-艾德勒(EdAdler)只保留了企业通讯部高级副总裁的职位，斯宾塞-海斯(Spencer　　Hays)只保留了副总顾问的位置，他们的权力已经大不如前了。亏损情况　　亏损创纪录据《财富》杂志统计，美国在线和时代华纳在XX年正式合并后，新公司在“财富500强”的排名中从第271位迅速跃升至第37位，但美国在线—时代华纳公司在截至XX年3月3日的财政年度里出现了亿美元的大幅亏损，创下了美国历史上季度亏损的最高纪录。XX年，公司排名即跌至第80位，亏损额高达987亿美元，相当于智利与越南的GDP之和。　　在XX年2月两家公司合并公布前，美国在线的股票价格为每股73美元、时代华纳为64美元。一个月后，时代华纳的股价上升到了81美元，美国在线的股价却下降到了58美元，此后美国在线的股价就开始出现了持续下跌。XX年1月双方合并结束后，新诞生的美国在线—时代华纳的股价徘徊在39至45美元之间。“9·11”事件发生后，其股价一下子跌到了34美元。此后一直未恢复。　　XX年4月公司公开了542亿美元的巨额亏损，股价跌破20美元大关。此后，公司股价在各种丑闻的冲击下跌落到10美元左右。　　XX年10月13日,美国在线—时代华纳正式发布公告宣布,自XX年10月15日起公司正式更名为时代华纳,从而将美国在线从公司名称中彻底去掉。美国在线被看作一个部门,而不是公司首要的一部分。　　3案件性质分析　　并购类型分析　　我们小组认为这是一次混合并购。美国在线是美国也是世界上最大的互联网服务提供商，控制者美国40%的互联网用户。时代华纳集团是美观第二大有线电视提供商，控制者美国20%的有限电视用户以及多家广播、电视机构和报纸、杂志，拥有传送有线电视的