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泛海建设财务报告分析 　　财务报表解释案例分析作业　　案例1　　资料：以附录1泛海建设的案例资料为基础。阅读者：记录者：演讲者：　　问题一：计算企业的毛利率，核心利润率；　　讨论过程：认为企业的毛利率=/营业收入　　=　　/　　=%　　认为核心利润率为＝/营业收入　　=(　　+6819　　)/　　=%　　小结：计算出企业的毛利率为%，核心利润率为%　　问题二：泛海建设XX年度业绩与XX年度业绩出现较大变化的原因；　　讨论过程：认为：从合并利润表看，09年比08年营业收入水平有明显的上升，　　营业收入成倍增长，这可能与房地产市场状况有关，也　　可能与控股股东的资产注入有关；　　认为：虽然营业收入水平有明显上升，但由于营业税金及附加，销售费用、管理费用等项目也有较大的增长，公允价值变动收益有很大幅度的提高，其核心利润率水平也相差不是太多；　　认为：而在考虑了营业外收入营业外支出和非流动资产损失后，营业　　外收入增长较08年有所下降，然而营业外支出比08年　　增长了很多，以及所得税费用的增加以至于净利润增长　　幅度不是很大。　　小结：业绩变化的主要原因是营业税金及附加，资产减值损失以及期间费用等项　　目有较大的变化，并且在考虑了营业外收入和营业外支出，所得税费用之后，并且08年还有投资收益，而09年根本没有投资收益，所以净利润相对于营业总收入来说增长幅度不是很明显。　　问题三：预测企业未来的利润增长点　　讨论过程：认为：首先要扩大营业收入，而扩大营业收入的主要任务就是增　　加销售业绩，企业在这两年一直存在着大量的存货，　　所以，提高销售业绩是必不可少的一项措施。　　认为：公司还存在着大量的应收预付账款，这些资产应该及时收回，利用在对企业发展有益的地方，比如进行一些投资之类的，还可以用于企业增加固定资产的投资等等。　　小结：企业未来的利润增长点主要在营业收入，对外投资或者对内投资，增强　　企业的盈利能力，还要控制费用的增加，以使利润达到最大化的目标。　　)　　1、计算XX年和XX年泛海建设集团股份有限公司的毛利率，核心利润率　　公式：毛利率=/营业收入　　核心利润率=/营业收入　　按合并报表数据计算　　XX年毛利率=/=%核心利润率=/=%XX年毛利率=/=%　　核心利润率=/　　2年与XX年业绩出现较大变化的原因　　首先计算泛海建设XX年与XX年的毛利率、核心利润率、营业利润率和净利率。毛利润和核心利润率在1题中已经计算，不再重复营业利润率=营业利润/营业收入净利率=净利润/营业收入　　从上述两表数据进行分析，得出以下结论、可以看出09年比08年销售收入增加，但是毛利率却有所下降，原因是营业成本增加且营业成本占销售收入的比重增大，导致其毛利率下降　　、虽然09年毛利率低于08年，但是09年核心利润率高于08年，进一步观察，09年的营业税金及附加、销售费用、管理费用虽然较08年增加，但是其所占销售收入的比例下降，换句话说营业收入的增长率大于以上四项合计的增长率，所以09年核心利润率高于08年。这也说明企业管理有所增强，在费用的管理方面力度加大。、考虑公允价值变动和投资收益后，08年的营业利润率却又下降而09年略微上升，是由于09年投资收益及公允价值变动为正而08年为负。、在考虑了营业外收支之后，09年净利率水平下降很大，这是因为09年存在着较多的营业外支出明显大于营业外收入净额，而08年净利率下降是由于所得税费用的影响，其营业外收支基本持平。　　根据　　以上　　两表　　数据　　进行　　分析　　(1)　　从母　　公司　　数据来看看，08年与09年毛利率均很大，但是进一部分析可看出，母公司的毛利不足以弥补营业税金及附加、销售费用、管理费用等的支出，其核心利润为负，从上表可以看出其管理费用支出额非常大。　　(2)09年营业利润为负，08年营业利润为正且营业利润率巨大是因为其存在着巨额的投资收益。3、预测企业未来利润增长点　　存货周转率=营业成本/平均存货平均存货=/2经计算：存货周转率=可以看出以下两点泛海建设集团存货数量非常大，而房地产开发企业的利润增长点主要源于开发的楼盘。因此，企业未来的利润将主要来源于现有储备的存货。　　现在企业周转速度很慢，因此企业可以提高存货周转率来提高资产的利用率，降低存货的周转天数，使企业盈利有所增加。　　中国泛海集团-泛海建设集团股份有限公司运营情况分析　　情况背景说明：　　集团概况　　中国泛海控股集团创立于1988年，集团创始人、法定代表人、董事长为卢志强先生。　　中国泛海控股集团是顺应改革开放成长发展起来的集团型民营企业，注册资本60余亿　　元人民币，目前所属公司40余家，主要