外汇管理与汇率管理基础知识分析.docVIP

汇率与标价方式 1.外汇汇率 在国际经济贸易中，将一种货币对换成另一种货币，必须有一个兑换比率，才能达成交易，这个比率就是汇率（Foreign Exchange Rate）。 汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价常用 两种货币之间的兑换比例来表示。 如：USD1=CNY7.2456，就是说美元和人民币的兑换比率是1：7.2456，也可以说是1美元需要用7.2456人民币进行购买。 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 欧元EUR 0.9705 英镑GBP 1.5237 日元JPY 119.95 瑞郎CHF 1.5003 汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如： 欧元EUR 0.0001 英镑GBP 0.0001 日元JPY 0.01 瑞郎CHF 0.0001 外汇汇率中的点（基点） 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为X个点，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为X十个点，如此类推。 例如：1欧元＝1.1011美元；1美元＝120.55日元 欧元对美元从1.1010变为1.1015,称欧元对美元上升了5点 美元对日元从120.50变为120.00，称美元对日元下跌了50点。 2.汇率的标价方式 一、直接标价法 直接标价法也称应付标价法，是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。目前世界上大多数国家采用直接标价法，我国也采用直接标价法。即：基础货币/目标货币=商品货币/支付货币=美元/本国货币。 二、间接标价法 间接标价法也称应收标价法，是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。 一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。目前在世界上只有少数国家使用间接标价法，如英磅、欧元、澳元、新西兰元、爱尔兰磅。即：基础货币/目标货币=商品货币/支付货币=本国货币/美元。 外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户 自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。 主要产品和符号 按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币 的英文代码。 美元=USD 日元=JPY 澳大利亚元=AUD 英镑=GBP 加拿大元=CAD 新西兰元=NZD 欧元=EUR 瑞士法郎=CHF 外汇市场特点 外币交易市场通称外汇市场，是全世界最大的金融市场，平均每天资金流动现将近4兆美 元，远远超过了纽约股票交易所每天的交易额30亿美元。 1.外汇市场参与者 外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、 自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。 2.全球主要外汇市场 目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。 根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和香港等。 3.外汇交易时间 外汇市场24小时不间断交易。世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，又形成一 种前后继起的循环作业格局。 地区 城市 开市时间 收市时间 大洋洲 悉尼 07:00 15:00 亚洲 东京 08:00 16:00 中国香港 09:00 17:00 新加坡 09:00 17:00 巴林 14:00 22:00 欧洲 法兰克福 16:00 00:00 苏黎世 16:00 00:00 巴黎 17:00 01:00 伦敦 18:00 02:00 北美洲 纽约 20:00 04:00 洛杉矶 21:00 05:00 在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住15：00到24：00 的这个波动最大的时间段，特别是在晚上可以专心做交易。 4.外汇交易特点 近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外 汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是： （1）有市无场 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一场所的行商 网络。股票买卖是通过交易所进行的，而外汇买卖则往往是通过没有统一交易场所的行商网络进行的。它不像股票交易有集中统一的地