企业估价方法讲义.pptVIP

企业估价方法 ;第四节　相对价值法;本节内容框架 ;一、相对价值模型的原理;二、相对价值模型;（一）市价/净利比率模型（市盈率模型） ;【提示】 ;【注意】 ;【例】 ;（1）计算该企业的本期市盈率和预期市盈率。 ;（2）如果ABC公司与甲企业是类似企业，今年的实际每股收益为0.9元，未来每股收益增长率是6%，分别采用本期市盈率和预期市盈率计算ABC公司股票价值。 ;（二）市价/净资产比率模型（市净率模型） ;【公式推导的快捷法】 ;　【提示】 ;【例 单选题】 ;【答案】B;（三）市价/收入比率模型（收入乘数模型） ;【公式推导的快捷法】 ;【例】 ;【例 多选题】 ;【答案】AB;【例】 ;三 、相对价值模型的应用;【例】 ;企业名称;【注意】;（二）修正的市价比率;　【例】依前例数据，各可比企业的预期增长率如下表所示。 ;　有两种评估方法： ;（2）股价平均法 （先平均，后对比）;??分析】 ;【提示】由以上公式可以看出，如果目标企业的预期增长率大于可比企业的预期增长率，则修正后的每股价值大于修正前的每股价值，反之，则小于修正前的每股价值。 ;2.修正市净率和修正收入乘数 ;【总结】 ;　【例】 ;四家类比公司及目标公司的有关资料如下 ;　答案 ;（2）分析指出当前是否应当收购目标公司 ;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工科