中国对一带一路沿线国家投资的影响因素研究.docVIP

. . 中国对“一带一路”沿线国家直接投资的影响因素研究 摘要：在国家积极推动建设“一带一路”的背景下，本文利用2003-2013年中国对“一带一路”沿线45个国家的直接投资数据实证考察了中国对“一带一路”沿线国家直接投资的影响因素。结果发现，东道国与中国的地理距离和东道国基础设施均与中国对外直接投资呈负相关关系；东道国的自然资源禀赋对中国对外直接投资有着积极的影响；中国企业倾向于对自然资源丰富且制度环境较好的东道国进行投资。同时通过进一步分组检验发现亚洲国家的自然资源禀赋对中国对外直接投资有着积极的影响，而欧洲国家的自然资源禀赋及技术禀赋没有对中国对外直接投资产生显著影响。 关键词：对外直接投资；“一带一路”；影响因素 一、引言 2013年9月，国家主席习近平在访问哈萨克斯坦时提出共同建设“丝绸之路经济带”的倡议，同年10月在出访东盟国家时提出共同建设“21世纪海上丝绸之路”的倡议，即“一带一路”。由此“一带一路”的战略构想初步形成。“一带一路”的主要目标是在推动政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通的基础上全面深化中国与沿线国家和地区间的经贸合作，即通过“互联互通”达到共赢。“一带一路”战略是新时期中国面向未来经济发展所做出的战略性安排，是中国扩大对外开放和营造良好外部环境的一次理念和行动上的转型。 “一带一路”沿线涉及60多个国家 截止目前，对于“一带一路”区域的范围并没有明确的界定。但目前一般认为“一带一路”涉及63个国家和地区：东南亚11国：东帝汶、新加坡、印尼、马来西亚、泰国、菲律宾、文莱、越南、柬埔寨、老挝、缅甸；南亚8国：印度、巴基斯坦、尼泊尔、不丹、阿富汗、孟加拉国、斯里兰卡、马尔代夫；西亚北非14国：伊朗、叙利亚、约旦、以色列、伊拉克、黎巴嫩、巴勒斯；伊朗、叙利亚、约旦、以色列、伊拉克、黎巴嫩、巴勒斯坦、埃及、土耳其、沙特、阿联酋、阿曼、科威特、巴林；中亚5国：哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦；中欧16国：波兰、黑山、马其顿、波黑、阿尔巴尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、捷克、斯洛文尼亚、匈牙利、斯洛伐克、克罗地亚、罗马尼亚、保加利亚、塞尔维亚；东欧7国：俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、格鲁吉亚、阿塞拜疆、摩尔多瓦、亚美尼亚；东亚1国：蒙古，涵盖30多亿人口，GDP规模接近13万亿美元，市场潜力巨大，自然资源丰富，与中国经济存在着较强的互补性，为中国企业在“一带一路”开展直接投资和工程承包业务提供了契机。随着 “一带一路”战略的推进和相关政策的落实，可以预见中国对“一带一路”沿线国家的投资规模将会大幅度增长。在中国加大对“一带一路”沿线国家投资的同时，一个紧迫而重要的问题摆在面前：中国对“一带一路”沿线国家投资的影响因素有哪些及中国企业如何规避东道国的投资风险？这些问题的解决不仅有利于降低中国“一带一路”沿线国家投资的风险，提高投资效率，而且还有助于完善中国对外投资的理论体系。然而目前对中国对“一带一路”沿线国家投资的研究较少，并且主要是从现象描述的角度进行研究。比如：王勇中、李曦晨（2015）从区域分布、行业结构、企业类型等角度，分析了中国在一带一路沿线国家开展直接投资、承接大型工程业务和投资失败项目的特征，并在此基础上评估了“一带一路”沿线国家的投资风险。郑蕾、刘志高（2015）在分析中国企业在“一带一路” 截止目前，对于“一带一路”区域的范围并没有明确的界定。但目前一般认为“一带一路”涉及63个国家和地区：东南亚11国：东帝汶、新加坡、印尼、马来西亚、泰国、菲律宾、文莱、越南、柬埔寨、老挝、缅甸；南亚8国：印度、巴基斯坦、尼泊尔、不丹、阿富汗、孟加拉国、斯里兰卡、马尔代夫；西亚北非14国：伊朗、叙利亚、约旦、以色列、伊拉克、黎巴嫩、巴勒斯；伊朗、叙利亚、约旦、以色列、伊拉克、黎巴嫩、巴勒斯坦、埃及、土耳其、沙特、阿联酋、阿曼、科威特、巴林；中亚5国：哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦；中欧16国：波兰、黑山、马其顿、波黑、阿尔巴尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、捷克、斯洛文尼亚、匈牙利、斯洛伐克、克罗地亚、罗马尼亚、保加利亚、塞尔维亚；东欧7国：俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、格鲁吉亚、阿塞拜疆、摩尔多瓦、亚美尼亚；东亚1国：蒙古 二、中国对“一带一路”沿线国家投资的特征与研究假设 自2003年以来，中国对“一带一路”沿线国家的投资进入了快速增长时期。2003~2013年，中国对“一带一路”沿线国家的年度直接投资额由2亿美元增至13.4亿美元，年均增长率超过60%，远高于同期中国对外直接投资的增长率，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资存量也由134亿美元增至720.2亿美元，增长5.37倍。同时，中国对“一带一路”沿线国家投资的流量和存量占