1.个股期权业务方案业务知识介绍.pptVIP

* 五、风控制度： 合格投资人制度（1） 合格投资者准入标准 通过投资者适当性评估； 具有融资融券业务资格； 申请开户时证券账户资产不低于人民币50万元； 具备个股期权基础知识，通过交易所认可的相关测试； 拥有个股期权模拟交易经历（只开户无交易记录不算），并且模拟交易时间达到3个月以上，交易笔数10笔以上； 不存在严重不良诚信记录、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事个股期权交易的情形。 * 分级管理： 会员应根据投资者的风险承受能力和专业知识情况，对投资者交易的权限和规模进行分级管理。 一级：可进行备兑开仓（卖认购）； 二级：在一级投资人的交易权限基础上增加买卖期权的权限； 三级：在二级投资人的交易权限基础上增加允许普通保证金开仓 、平仓。 五、风控制度： 合格投资人制度（2） * * 到期 期权合约到期自动摘牌。 调整过合约无持仓摘牌 如果期权合约被调整过，如当日日终无持仓，则自动摘牌。 合约标的证券退市或摘牌 当合约标的发生摘牌或退市，合约标的对应的所有期权合约自动摘牌。交易所通过会员提前提醒投资者进行平仓，未平仓者按合约标的的最后交易日最后一小时按时间加权均价进行现金结算（最后一小时无成交时，按当日均价，当日无成交时按前收盘价格）。 * 三、运作管理：合约摘牌 * 四、交易制度 混合交易模式 竞价交易为主，流动性服务商为辅 连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交 9：30-11：30 和 13：00-15：00 连续竞价 9：15-9：25 集合竞价 不接受市价订单，9:20-9:25之间不能撤单。 四、交易制度：机制与时间 * 类型 说明 买入开仓 需要前端检查资金是否够付权利金 卖出平仓 查持仓数量，不查资金 卖出开仓 需要前端检查资金是否够保证金 买入平仓（可选择“备兑优先平仓”） 查持仓数量，不查资金，成交后释放保证金 备兑开仓 需要100%现券担保 * 单向持仓 四、交易制度：买卖类型（1） * 四、交易制度：买卖类型（2） 买入开仓 买入认购期权或认沽期权，需付出权利金 如投资者已持有权利方头寸或没有头寸，则成交后，增加权利方头寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。 例：投资者买入开仓6份认购期权 情形1：原持有1份该认购期权权利方头寸 情形2：原持有7份该认购期权义务方头寸 情形3：原持有3份该认购期权义务方头寸 持有7份认购期权权利方头寸 持有1份认购期权义务方头寸 持有3份认购期权权利方头寸 * 四、交易制度：买卖类型（3） 卖出平仓 卖出已持有的认购或认沽期权的权利方头寸 卖出数量不得超过已持有的头寸 例：投资者卖出平仓3份认购期权 情形1：原持有4份该认购期权权利方头寸 情形2：原持有1份该认购期权权利方头寸 持有1份认购期权权利方头寸 指令无法执行 * 四、交易制度：买卖类型（4） 卖出开仓 卖出认购期权或认沽期权，需缴纳保证金 如投资者已持有义务方头寸或没有头寸，则成交后，增加义务方头寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。 例：投资者卖出开仓6份认购期权 情形1：原持有1份该认购期权义务方头寸 情形2：原持有7份该认购期权权利方头寸 情形3：原持有3份该认购期权权利方头寸 持有7份认购期权义务方头寸 持有1份认购期权权利方头寸 持有3份认购期权义务方头寸 情形2和情形3交易系统先扣6份保证金，成交后对冲头寸，再释放保证金 * 四、交易制度：买卖类型（5） 买入平仓（可选择备兑优先平仓） 持有义务方头寸，买入期权，减少义务方头寸 如果选择“备兑优先平仓”选项，则优先减少备兑持仓头寸，超出部分再减少普通义务方头寸。 例：投资者买入平仓3份认购期权 情形1：原持有4份该认购期权义务方头寸 情形2：原持有1份该认购期权义务方头寸 持有1份认购期权义务方头寸 指令无法执行 限价指令 市价剩余转限价指令 市价剩余撤消指令 FOK申报指令（Fill or Kill) 立即全部成交否则自动撤销指令，限价或市价申报，不参与集合竞价。 * 四、交易制度—交易指令(1) 证券冻结与解冻指令 在交易时段，投资者可以将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）作为备兑开仓的保证金，由交易所进行冻结（当日有效），亦可解冻。 优先冻结当日买入的证券份额（冻结之前买入的），再冻结申购的ETF份额或赎回的成份股份额；最后冻结非当日买入证券。解冻顺序与冻结顺序相反。解冻的当日买入证券当日仍不能卖出，但可用于申购/赎回ETF。 优先进行非当日备兑持仓的平