财务分析第三章.pptVIP

上市公司财务信息解读第三章程序与方法 一、财务分析基本程序与步骤 （一）信息收集整理阶段） 1、明确目的 2、制订计划：人员组成与分工、 时间进度安排、分析内容、准备采用的分析方法等 3、收集整理信息：及时性、完整性、准确性 （二）战略分析与会计分析阶段 1、战略分析 行业分析：竞争程度、市场谈判或议价能力 企业竞争策略分析：低成本竞争策略 产品差别策略 2、会计分析 一是对财务报表指标进行现状评价 二是对有关数据进行修正调整 （三）实施阶段 财务指标分析 基本因素分析 （四）综合评价阶段 综合分析与评价 预测与价值评估 财务分析报告 二、战略分析与会计分析 （一）战略分析 1、概念 企业战略分析，是指通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。 2、分类 行业分析 企业竞争策略分析 （1）行业分析 ——分析目的 在于分析行业有盈利水平与盈利潜力 ——影响因素 行业的竞争程度 市场谈判或议价能力 行业竞争程度分析 市场议价能力分析 （2）企业竞争策略分析 低成本竞争策略分析 ——优化企业规模 ——改善资源利用率 ——运用价值工程 ——提高与供应商议价能力 ——强化管理控制 产品差异策略分析 总之：降低成本、控制质量 （二）会计分析 1、水平分析法 是指将反映企业报告期财务状况的信息，与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比。 前期或某一时期 表示方法： 绝对值增减变动 增减变动率 变动比率值 如： 企业2007年12月31日，存货金额为800 000元，2006年12月31日存货金额为1 000 000元。则： 绝对值增减变动=1 000 000-800 000=200 000 增减变动率=200 000/1 000 000=20% 变动比率值=800 000/1 000 000=80% 2、垂直分析法 是指通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目占总体关系及其变动情况。 步骤一：计算比重 步骤二：分析各项目的重要性 步骤三：将分析期比重与前期比较，分析变动 3、趋势分析法 是指根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。 ——计算趋势比率或指数 ——评价与判断各项指标的变动趋势与合理性 ——预测未来的发展趋势 三、比率分析与因素分析 （一）比率分析法 1、定义 比率分析法就是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 2、表现形式 百分率：200% 比率：1：1 分数：1/2 3、指标的分类 （1） 按分析主体或目的划分 ——投资者角度： 销售利润率=利润/销售收入 营业成本利润率=利润/营业成本 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 净资产报酬率=息税前利润/净资产 资本收益率=税后净利润/所有者权益 资本保值增值率=期末所有者权益/期初 股票价格与收益比率（市盈率）=每股市价/每股盈利 每股股利=股利总额与期末普通股股份总数 股价市场风险（市净率）=每股市价/每股净资产 股利支付率=当年发放股利/当年利润 ——债权者角度 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产总额-存货总额）/流动负债总额 资产负债率=负债/资产总额 负债对所有者权益比率=负债/所有者权益 存货周转率=销货成本/平均存货余额（次数） 应付款周转率=(应付票据+应付账款)／月平均进货额 销售利润率=利润/销售收入 ——政府角度 1、社会贡献率 =企业社会贡献总额/平均资产总额×100% 企业社会贡献总额: 即企业为国家或社会创造或支付的价值总额， 包括工资(含奖金、津贴等工资性收入)、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交增值税、应交产品销售税金及附加、应交所得税及其他税收、净利润等。 ——政