国际投资理论.docxVIP

国际投资理论 国际投资理论包括如下八重理论，分别是： 垄断优势理论；内部化理论； 产品生命周期理论； 国际生产折衷理论； 比较优势理论； 国际直接投资发展阶段理论；投资诱发要素组合理论；补充性的 对外直接投资理论。 1优势理论 垄断优势理论(Monopolistic Advantage)的奠基人是 美国经济学家 海默(S．Hymer)。1960年，“垄断优势”最初由他在其 博士论文《国内公司的国际经营； 对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释 国际直接投资行为，后经其导师 金德尔伯格(C.Kindleberger)及其凯夫斯(R Z．Caves)等学者补充和发展，成为研究 国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。 垄断优势理论的前提假设条件 垄断优势理论的前提：企业 对外直接投资有利可图的必要条件，是这些企业应具备 东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性。 1． 不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致 国际直接投资。 海默和 金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理论”(Structural Market Imperfection)， 不完全竞争问题，表现为四个方面： 商品市场的 不完全竞争； 要素市场的不完全竞争； 规模经济所造成的不完全竞争； 经济制度与 经济政策所造成的不完全竞争。 2．垄断优势是 对外直接投资的决定因素。 垄断优势理论的优势要素分析 根据凯夫斯的分类，这些静态优势要素主要由两部分组成： 1． 知识资产优势 技术优势； 资金优势； 组织管理优势； 原材料优势。 2．规模经济优势 垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献 1．理论贡献 （1）提出了研究对外 直接投资的新思路； （2）提出了直接投资与 证券投资的区别； （3）主张从 不完全竞争出发来研究 美国企业 对外直接投资； （4）把资本国际流动研究从 流通领域转入 生产领域，为其他理论的发展提供了基础。 2．理论局限性 （1）缺乏 动态分析； （2）该理论无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要 对外直接投资，而不是通过 出口或技术许可证的转让来获取利益； （3）该理沦虽然对西方发达国家的企业的 对外直接投资及发达国家之间的双向投资现象作了很好的理论阐述，但它无法解释自20世纪60年代后期以来，日益增多的发达国家的许多并无垄断优势的中小企业及 发展中国家企业的对外直接投资活动； （4） 垄断优势理论也不能解释 物质生产部门跨国投资的地理布局。 2内部理论 内部化理论的由来及其含义 所谓 市场内部化，是指由于市场不完全， 跨国公司为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效，以及由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业 市场交易成本的增加，而通过 国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。也就是说， 跨国公司通过 国际直接投资和一体化经营，采用行政管理方式将外部 市场内部化。 市场内部化理论的基本假设 在 不完全竞争的市场条件下，追求 利润最大化的厂商经营目标不变； 当中间产品市场不完全时，促使厂商 对外投资建立企业间的内部市场，以替代外部市场； 企业内部化行为超越国界，就形成了 跨国公司。 市场内部化的动因和实现条件 1． 市场内部化的动因 防止技术优势的流失； 特种产品交易的需要； 对规模经济的追求； 利用 内部转移价格获取高额 垄断利润、规避外汇管制、逃税等目的。 2． 市场内部化条件 从 内部化的成本来看，它主要包括： 通讯成本； 管理成本；国际 风险成本；规模经济损失成本 内部化理论的贡献与局限性 1．内部化理论贡献 （1）优势理论不同的研究思路，提供了另外一个理论框架并能解释较大范围的 跨国公司与 对外直接投资行为。 （2）内部化理论分析具有动态性，更接近实际。 （3）内部化理论研究和解释了 跨国公司的扩展行为，不仅较好地解释了 第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的理论依据。它被称为 跨国公司的综合理论之核心理论。 2．理论局限性 （1）内部化理论与垄断优势论分析问题的角度是一致的，都是从跨国企业的主观方面来寻找其 对外投资的动因和基础。 内部化的决策过程完全取决于企业自身特点，忽视了国际经济环境的影响因素，如 市场结构、 竞争力量的影响等。因而对于交易内部化为什么一定会跨国界而不在国内实行，仍缺