陕西国际商贸学院财务管理课件第三章 筹资管理.pptVIP

1、了解筹资的分类，熟悉筹资的原则； 2、熟悉筹资的渠道与方式； 3、掌握权益资金筹集的方式、特点与要求； 4、掌握负债资金筹集的方式、特点与要求。 第三章 筹资管理 某企业现有一投资项目，总投资额5 000万元。其中，业主投入2 000万元（要求12%的回报），尚有3 000万元的缺口。对此，企业制订了两个方案：A方案，业主再追加1 000万元的投资，但业主要求全部主权资本有14%的投资回报；另2 000万元向银行申请贷款，期限三年，按年付息，到期还本，利率8%。B方案，全部通过发行债券募集，期限三年，按年付息，利率10%，但存在发行风险。所得税率为33%。从风险与收益的角度分析,你认为应采取哪个方案？ 第三章 筹资管理 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义 1.筹资的含义 企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为 。 筹资管理是企业财务管理的一项基本内容，筹资管理解决为什么筹资、从何种渠道以什么方式筹资、要筹集多少资金、如何合理安排筹资结构等问题。 第一节 企业筹资概述 二、筹资分类 三、筹资渠道与筹资方式 1、筹资渠道——资金来源的方向和通道 A、银行信贷资金 B、其他金融机构资金 C、其他企业资金 D、居民个人资金 E、国家资金 F、企业自留资金 第一节 企业筹资概述 2、筹资方式——企业筹措资金所采用的具体方式 A吸收直接投资 B、发行股票 C、利用留存收益 D、向银行借款 E、利用商业信用 F、发行公司债券 G、融资租赁 第一节 企业筹资概述 3、筹资渠道与筹资方式的对应关系 第一节 企业筹资概述 第二节 资金需要量预测 第二节 资金需要量预测 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量作出预测的方法。 第二节 资金需要量预测 1、定义 第二节 资金需要量预测 2、基本假设 （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化； （2）企业的各项资产、负债和所有者权益结构已达到最优。 应用举例 应用举例 应用举例 第一步：分析敏感项目与非敏感项目 第二步：测算2010年需要的筹资总规模。由分析可知，销售额每增加1%，需要增加200元(1000*20%)的资金占用，但同时增加了60(300*20%)元的资金来源，两者之差即需要净增加140元的资金量。所以， 2010年需要资金总量=20% × （1000 － 300）=140(万元) 第三，测算2010年需要对外筹资的总规模 2010年利润额=2400×10% =240（万元） 2010年留用利润额=240×(1－50%) =120（万元） 2010年需要对外筹资总额=140－120=20（万元） 第二节 资金需要量预测 1、定义 第二节 资金需要量预测 第二节 资金需要量预测 3、形式 设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系如下： y = a + bx a为不变资金； b为单位产销量所需变动资金。 第二节 资金需要量预测 （1）高低点法 第二节 资金需要量预测 （2）回归直线预测法 第三节 权益资金的筹集 权益资金的筹集方式一般有吸收 直接投资 、发行股票、留存收益 筹资 等。 第三节 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 指企业不以股票为媒介，按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、法人、个人等投入资金的一种筹资方式，适用于非上市公司，是非上市公司筹集主权资本最为主要的形式。 种类：吸收国家投资、吸收法人投资、吸收个人投资 出资方式：现金、实物、工业产权、土地使用权 优缺点：增强企业信誉、尽快形成生产能力、降低企业风险；资资金成本较高、容易分散企业控制权。 第三节 权益资金的筹集 二、发行股票 分类 1.按股东享有的权利和承担的义务不同，股票可分为普通股和优先股 2.按股票票面是否记名，可将股票分为记名股和无记名股 3.按股票票面是否标明金额，可将股票分为有面值股票和无面值股票 4.按发行对象和上市地区不同，可将股票分为A股、B股、H股和N股 第三节 权益资金的筹集 条件 1．新设发行 2．增资发行 3．改组发行 程序