煤转油战略分析-工业工程专业毕业论文.docxVIP

4.6.1 煤转油项目投资特点 49 4.6.2 实物期权理论在煤转油项目投资中应用的可行性 49 4.6.3 目前在煤转油中实物期权理论的应用 50 4.6.4 实物期权理论在煤转油项目投资中的新应用 50 4.6.5 从国家战略的角度看煤转油的等待价值 63 4.7 本章小结 64 结 论 65 参 考 文 献 66 附 录 69 致 谢 83 作 者 简 介 84 PAGE PAGE 10 PAGE PAGE 13 第一章 绪论 1.1 引言 随着世界经济的飞速发展，全球范围的能源短缺问题日益严重，石油一直是全球 各国重要的战略资源，石油价格从 1972 年后波动比较大，2006 国际石油价格受各种 因素的影响一路走高，达到创纪录的每桶 70.80 美元。据统计，在 2005 年里，原油 价格上涨了 50％，较 2001 年油价翻了近 3 倍。由于油价过高，能源的替代问题越来 越受到关注，核能、风能、太阳能、生物制油等技术的研究和应用的程度日益加深， 其中煤转油也是能源替代技术之一。 煤转油技术产生于 1923 年，由费托法(F-T 合成法)实现了煤到油的转变，但由 于成本过高,只有少数国家，如南非、德国在特殊条件下进行了商业化生产。在世界 范围内煤转油技术时而因石油价格上涨被提出，又由于石油价格下降而放弃。从 20 世纪 80 年代，由于石油价格的又一次上涨被重新提出，煤转油渐渐成为各界关注的 焦点。 但是，国内外关于煤转油是否可行存在很大的争议，主要是煤转油未来面临很多 不确定性因素导致煤转油项目风险巨大，其次是从国家的角度看是否应该利用煤炭代 替石油。许多人认为煤转油从战略上、经济上是可行的，持反对意见的专家也仅从定 性的角度来分析它的缺陷，而缺乏一种定量的分析来佐证。 煤转油项目被证明在战略上、经济上是可行的大部分理论基于 NPV－净现值分析 法，而该方法的缺陷是对风险的估计不足。基于这种情况，本文力图通过分析不确定 性投资风险因素，在定性分析的基础上引入实物期权和等待价值来重新分析煤转油项 目的可行性。 1.2 课题来源，论文内容及结构 本课题来源于国家自然科学基金项目：基于情景理性的不确定条件下的管理决策 研究（项目批准号（项目负责人李长青，教授）。 本论文主要研究了煤转油的历史、现状，在此基础上应用“五力”分析模型，结 合中国的的国情和石油产业的特殊性引入“政府规制”和“行业波动性”，发展为“七 力” 分析模型，针对我国煤转油项目进行了竞争力分析，继而应用实物期权分析方 法对波动性进行定量分析。在企业竞争力分析中采用了动态 SWOT 分析模型。 论文创新点为结合中国的的国情和石油产业的特殊性引入“政府规制”和“行业 波动性”， 将“五力”分析模型发展为“七力” 分析模型对中国煤转油战略进行系 统研究，同时对石油行业的波动性应用实物期权分析方法进行定量分析（图 1-1）。 煤转油战略研究 煤转油的历史、现状 改进型“五力”模型分析 潜 购 企 行 替 政 供 在 买 业 业 代 府 应 竞 者 间 波 品 规 商 争 的 竞 动 的 制 的 者 议 争 性 威 议 的 价 胁 价 进 力 力 入 量 量 动态 SWOT 分析 实物期权法分析 图 1－1 论文结构图 Fig1-1 Structure of the Article 第二章 煤转油概况 2.1 技术简介 煤转油就是以煤炭为原料生产液体燃料和化工原料的煤化工技术的简称。通常有 两种技术路线：直接液化和间接液化[1]。煤炭是古代高等植物，在地下一定温度和压 力条件下经过漫长的成煤过程，形成的有机矿物质。植物中木质素树脂、蜡、丹宁酸、 生物碱、黄酮类物质和甾族类物质在地下经过脱羟基和脱羧基等反应以及互相之间的 缩聚，形成了复杂的具有立体结构的不均匀的煤炭分子结构。 煤炭的的化学结构模型是各种结构参数和假设的统计平均模型。迄今为止，比较 全面合理的煤炭的化学结构模型是威斯化学结构模型，它基本上反映了煤炭分子结构 的现代概念[2]。 图 2－1 威斯化学结构模型 煤炭和石油的区别： Fig2-1 Waish chemical structure model ⑴煤炭的氢含量和氢碳比比石油低，氧含量比石油高； ⑵煤炭的分子量大，有的甚至大于 1000，石油约为 200； ⑶煤炭的化学结构复杂，为高聚物，石油为烷烃、环烷烃和芳烃的混合物； ⑷煤炭含有大量以细分散组分形式存在的无机矿物质和吸附水，还含有数量不定的杂 原子（氧、氮、硫）、碱金属和微量元素。 煤炭和石油的元素含量百分比见表 2－1[2]。煤炭和石油都是碳氢化合物，典型烟 煤的氢碳比为 0.8，汽油、柴油的氢碳比为 2（摩尔比）,因此无论采用何