沈阳大学工商管理学院《财务管理》课件：第四章 长期筹资概论.ppt

第四章 长期筹资概论 * LOGO * * 沈阳大学 工商管理学院 ——参考教材：荆新等著.财务管理学 财务管理 辽宁省精品课程 企业筹资的类型 2 企业筹资环境 3 筹资数量的预测 4 企业筹资的动机与原则 1 4-1 企业筹资动机与原则 1.企业筹资的概念 概念： 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，积极有效的筹措和集中资本的活动。 4-1 企业筹资动机与原则 2.企业筹资的动机 扩张筹资动机 是企业因扩大生产经营规模或追加对 外投资的需要而产生的筹资动机。 调整筹资动机 是企业因调整现有资本结构的需要而 产生的筹资动机。 混合筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本 结构而产生的筹资动机。 3.企业筹资的基本原则 4-1 企业筹资动机与原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 4-1 企业筹资动机与原则 4.企业筹资的渠道与方式 企业筹资渠道：是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 国家财 政资金 非金融 机构资金 民间 资金 外商 资金 其他企 业资金 银行信 贷资金 自留 资金 企业 筹资渠道 4.企业筹资的渠道与方式 4-1 企业筹资动机与原则 企业筹资方式：是指企业筹措资金所采取 的具体形式，体现着资金的属性。 吸收直接投资 发行股票 银行借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资 企业 能够利用和开发的筹资方式 4-1 企业筹资动机与原则 √ √ √ √ √ √ √ 外商资本 √ √ 企业内部资本 √ √ √ √ 民间资本 √ √ √ √ √ √ 其他法人资本 √ √ √ √ √ √ √ 非银行金融机构资金 √ 银行信贷资本 √ √ 政府财政资本 租赁 商业信用 银行借款 商业本票 发行债券 发行股票 投入资本 筹资方式与筹资渠道的配合 4.企业筹资的渠道与方式 1.股权资本与债权资本 4-2 企业筹资的类型 股权资本：是企业依法取得并长期拥有、 自主调配运用的资本。 属性： ?所有权归属于企业的所有者。 ?企业对股权资本依法享有经营权。 债权资本：是企业依法取得并依约运用、 按期偿还的资本。 属性： ?体现债务与债权关系。 ?债权人有权按期索取债券本息。 ?在约定期限内享有经营权， 并承担按期付息还本的义务。 2.长期资本与短期资本 4-2 企业筹资的类型 长期资本： 是指需用期限在一年以上的资金。 短期资本： 是指需用期限在一年以内的资金。 4-2 企业筹资的类型 3.内部筹资与外部筹资 内部筹资： 是指企业内部通过计提折旧而形成现金来源和通过留用利润而增加资来源。 外部筹资： 是指在企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集形成资金来源。 4-2 企业筹资的类型 4.直接筹资与间接筹资 直接筹资：不经过银行等金融机构，用直 接与资金供应者协商借贷或发行股票、债权 等办法筹集资金。 间接筹资：是指企业借助银行等金融机构 而进行的筹资活动。 直接筹资与间接筹资的差别 筹资范围 筹资效率 和费用 筹资意义 筹资机制 1.企业筹资的金融环境 4-3 企业筹资的环境 金融市场 金融机构 经营存贷款业务的金融机构 经营证券业务的金融机构 经营其他业务的金融机构 金融政策 货币政策 利率政策 汇率政策 4-3 企业筹资的环境 2.企业筹资的经济环境 宏观经济政策 经济增长政策、产业结构政策、政府财政政策 物价变动 通货膨胀、通货紧缩 周期变化 产品寿命周期、经济周期 3.企业筹资的法律环境 4-3 企业筹资的环境 规范企业的资本组织形式 规范企业的融资渠道 规范企业发行证券筹资的条件 制约不同筹资方式的资本成本 4-4 筹资数量的预测 1. 筹资数量预测的基本依据 法律依据 企业经营规模依据 影响企业筹资数量预测的其他因素 *