7第七讲 发行市场.pptVIP

证 券 投 资 学 第七讲 证券发行市场 【学习目的与要求】 通过本讲的学习，使学生了解证券发行市场的概况，掌握证券发行的分类，主要掌握股票、债券、基金的发行方式，发行要求，并了解其发行情况。 【教学时数】1学时 【教学重点】 1、证券发行市场的主体； 2、证券发行方式的分类; 3、股票、债券、基金各自的发行方式及发行的要求和管理。 【教学方法】 课堂讲授结合实例讲解 一、证券发行市场概述 （一）证券发行市场概况 （二）证券发行市场的主体结构 （三）证券发行的分类 （三）证券发行的管理 二、股票的发行 （一）我国股票发行市场的基本情况 （二）股票发行的方式 （三）股票发行相关要求 三、债券的发行 （一）债券发行市场 （二）金融债券的发行 （三）企业债券的发行 （四）公司债券的发行 （五）可转换公司债券的发行 （六）国库券的发行 四、基金单位的发行 1、基金单位发行公告 2、发行方式 一、证券发行市场概述 （一）证券发行市场概况 证券发行市场也称为一级市场或初级市场，是指股份公司或政府等发行主体发行新的有价证券的场所。 证券发行市场与证券流通市场共同构成统一的证券市场，是证券市场正常运行的两个车轮，两者相辅相成、互相联系、互相依赖、缺一不可，证券发行市场是证券流通市场的前提，是不可缺少的，而证券流通市场又是证券发行市场发展的条件和继续。 证券发行必须依照法律规定的程序进行。世界各国的证券法规都对发行人设有资格限制和条件限制，对证券发行前的准备、证券发行的参与机构和发行运作也设有严格的程序和规则。 （二）证券发行市场的主体结构 由证券发行人、证券投资者和证券公司等中介机构共同组成。 1、证券发行人：即是资金的需求者，是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其部门,金融机构,公司和企业。证券发行人根据需要决定发行证券,并委托证券承销商将证券推销给证券投资者,从而构成证券的发行过程。 证券发行人可分为债券发行人和股票发行人。债券发行人有发行政府债券的中央政府和地方政府,发行金融债券的金融机构以及发行企业债券的公司企业等。股票发行人则是指股份有限公司。 2、证券市场上的投资者：是资金的供给者，证券投资者类型很多,投资的目的也各不相同.大体分为机构投资者和个人投资者。 机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。一般具有投资资金量大、收集和分析信息能力强、注重投资安全性、可通过有效的资产组合来分散投资风险以及对市场影响大等特点。 个人投资者是指从事证券投资的社会公众个人,他们是证券市场最广泛的投资者。个人投资者的资金主要来源于储蓄，因此十分重视本金的安全性和资产的流动性。  3、承销人是发行人和投资人之间的桥梁，是一个专业性机构，为证券的发行全过程提供全面的、安全的、快速的专业服务。在发行市场上由它沟通买卖双方、联结供求的两方，使证券买卖得以顺利进行，所以又称为证券承销商。 4、发行债券还得有保证人和签证人 保证人通常是由政府、金融机构或另一家有较高信誉的公司担任，保证债券到期还本付息。签证人一般由商业银行或信托机构担任，证明债券发行者的资信。 （三）证券发行的分类 1、按发行对象分：公募发行、私募发行 公募发行也叫公开发行，不限定发行对象的发行方式，是世界各国发行证券采取的主要方式，公募发行人要符合国家证券主管部门规定的各项发行条件，要有较高的信用信誉，经审批或核准后方可发行，各国的发行条件都比较严格，都有一定的法律法规程序。 私募发行也叫不公开发行，是限制特定发行对象的发行方式，其发行额度一般较小，也不必向证券主管部门报批，发行手续简单。实际上是发行人与认购者有密切的私人关系，互相有较深的信用了解。我国现行法律对私募发行有严格的限制，私募发行一般在股东配股和私人配股时采用。 2、按发行种类分：股票发行、债券发行和基金发行 股票发行是证券发行的基本类型，是发行人按照法律规定的程序报经证券主管部门批准或核准后出售股票的行为，其目的是募集资本金。 债券发行是指政府、金融机构、企业公司按照法定程序，以借入资金为目的，向投资人发行债券的行为。 基金发行则是指基金管理人依据法定程序经批准，以筹集受托资金，进行投资管理，为投资人服务为目的