第三章节金融投资工具资料.pptVIP

第三章 金融投资工具 第一节 金融投资工具的发展与划分 第二节 货币工具 第三节 资本工具 第四节 衍生工具 第一节 金融投资工具的发展与划分 一、金融工具的产生与发展 金融工具是金融市场交易的对象，它是随着信用关系的发展而产生并发展起来的。 第一节 金融投资工具的发展与划分 二、金融工具的分类： （一）按期限长短划分，有货币市场金融工具和资本市场金融工具。 （二）按发行机构划分，有直接融资工具和间接融资工具。 （三）按投资人是否掌握所投资产品的所有权划分，有债权凭证和股权凭证 （四）按金融工具的职能划分，有股票、债券等投资筹资工具和期货合约、期权合约等保值投机工具。 第二节 货币市场工具 一、国库券 （一）国库券的含义及特点 1、含义：简称TB，是由国家财政部发行、政府提供信用担保的短期债券。 2、特点（与其它货币市场工具相比）： （1）安全性高 （2）流动性强 （3）税收优惠 第二节 货币市场工具 （二）国库券的价格及收益率 1、国库券发行价格 =面额 — 第二节 货币市场工具 2、国库券名义收益率 = 3、国库券实际收益率 = 第二节 货币市场工具 4、国库券转让价格 = 第二节 货币市场工具 二、大额可转让定期存单 （一）大额可转让定期存单的产生与发展 1961年 美国花旗银行为避免Q条例的限制,而创造的金融工具. 第二节 货币市场工具 （二）大额可转让定期存单的作用 是新的有效的筹资工具 是金融创新 第二节 货币市场工具 三、商业票据 （一）商业票据的性质 1、有价证券。 2、设权证券。 3、要式证券。 4、无因证券。 第二节 货币市场工具 （二）商业票据的收益率 1、实际投资收益率= 2、折扣价格= 第二节 货币市场工具 （三）发行商业票据的意义 获取资金的成本较低 筹集资金的灵活性较强 有利于提高发行公司的声誉 第二节 货币市场工具 四、银行承兑汇票 通常在国际贸易中使用,多由进口商签发,经银行承诺支付并盖上”承兑”字样,到期按票面价值兑现,也可以到票据市场进行转让或贴现. 第二节 货币市场工具 五、欧洲美元 （一）欧洲美元的含义 指外国银行或美国银行的国外分支机构中的美元存款或从这些银行借出的美元贷款. （二）欧洲美元市场的成因 1、美元流动到欧洲是欧洲美元形成的条件 2、欧洲银行用美元存贷是欧洲美元形成的关键 3、美元在布雷顿体系中具有国际记账单位、国际交换媒介和国际价值储藏手段等三大功能，是欧洲美元形成的根本原因。 第二节 货币市场工具 六、回购协议 （一）回购协议的含义 指按证券买卖双方的协议,持有人在卖出一定数量的证券的同时,与买方签定协议,约定一定期限和价格,将证券如数购回,买方也承诺日后将买入的证券售回给卖方的活动. 第二节 货币市场工具 （二）回购协议的作用 1、证券回购交易增加了债券的运用途径和闲散资金的灵活性 2、证券回购是中央银行进行公开市场操作的主要工具 第二节 货币市场工具 七、我国货币市场工具的发展现状 第三节 资本市场工具 一、股票 (一)股票概述 1.股票的定义 股票是股份公司发行的证明投资者（股东）入股，并据此享有相应财产所有权的证书。 股票的性质：是代表股份所有权的书面凭证，是出资和股东身份的证明。 2.股票的基本特征 1) 期限上的永久性 2) 责任上的有限性 3) 决策上的参与性 4) 报酬上的剩余性 5) 清偿上的附属性 6) 交易上的流动性 7) 投资上的风险性 8) 权益上的同一性 第三节 资本市场工具 (二) 股票的种类 1.根据股东地位和股东权利的不同：普通股 优先股 1 )普通股： （1）普通股定义。普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的 平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 第三节 资本市场工具 （2）普通股股票特征。 ① 普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。 ② 这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。 ③ 普通股股票是风险最大的股票。 （3）普通股股东享有的权利 ① 参与经营权（用手投票、用脚投票） ② 盈余分配权和剩余资产分配权 ③ 优先认股权 第三节 资本市场工具 2 )优先股 （1）定义：优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先