太极集团600129太罗-业绩拐点的支撑性新品种.DOC

公司报告/肉制品加工行业 公司报告/肉制品加工行业 PAGE 4 PAGE 1 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、服务。本报告版权归中国银河证券有限责任公司。未获我公司事先书面许可，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、服务。本报告版权归中国银河证券有限责任公司。未获我公司事先书面许可，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 太极集团（ DOCPROPERTY 股票代码 \* MERGEFORMAT 600129）置换桐君阁全部资产凸现整合价值 DOCPROPERTY 报告日期 \* MERGEFORMAT 2006.07. 5 DOCPROPERTY 评级 \* MERGEFORMAT 维 持 DOCPROPERTY 投资建议 \* MERGEFORMAT 增持 医药股私有化整合第一单 市场数据 市场数据 DOCPROPERTY 报告日期 \* MERGEFORMAT 2006.7.4 A股收盘价(元) 5.6 A股一年内最高价(元) 9.01 A股一年内最低价(元) 3.7 上证指数(深成指数) 1085 市净率 1.11 B股收盘价(美元) DOCPROPERTY b收盘价 \* MERGEFORMAT H股收盘价(港元) DOCPROPERTY h收盘价 \* MERGEFORMAT 总股本(万) 25260 流通A股(万) DOCPROPERTY 流通a股 \* MERGEFORMAT 7500 股改后市值(万元) 投资要点： 公司点评/ 公司点评/ DOCPROPERTY 行业 \* MERGEFORMAT 医药 太极集团通过出让上市公司壳资源将子公司桐君阁私有化，成为医药股私有化整合第一单。公告的股权转让主要内容为目前桐君阁全部的资产和负债（包括人员）置换出后交给太极集团，同时中船重工置入等值的净资产，同时另付给太极集团4000万元现金。 若以净资产考虑，桐君阁每股净资产为3.05元，中船重工最终可能持有的6008万股每股付出成本约为6.24元，基本与流通股成本6.7元相当（7月4日收盘价为8.89元）。 太极集团以1.4亿元的转让收益而不是成本付出完成私有化进程，增加了流通股东的实际收益。 相关研究 市值天平架上的品种和土地要素(维持增持:2005-12-8)太极：业绩基本同于预期（维持增持，2005-8-29）太罗：探求品种的营销平衡术（维持增持，2005-4-11） 相关研究 市值天平架上的品种和土地要素 (维持增持:2005-12-8) 太极：业绩基本同于预期 （维持增持，2005-8-29） 太罗：探求品种的营销平衡术 （维持增持，2005-4-11） 太罗:业绩拐点的支撑性新品种 (调高增持,2005-3-14) 太极集团投资价值分析报告 （建议增持，2001-04-05） 后抗生素时代，谁主沉浮？ （深度研究报告，03-12-12） 近期股价走势 分析师:MACROBUTTON Writer 刘彦明 分析师:MACROBUTTON Writer 刘彦明 E-mail:MACROBUTTON Email liuyanming@ 联系电话:MACROBUTTON TelPhone 010司研究报告/ DOCPROPERTY 行业 \* MERGEFORMAT 医药 公司研究报告/ DOCPROPERTY 行业 \* MERGEFORMAT 医药 PAGE PAGE 2 股权转让实为上市公司壳出让 太极集团和子公司桐君阁7月5日同时发布了关于桐君阁全部非流通股转让给中船重工的公告，两家公司的公告内容详细程度不同，显示了不同的侧重点。太极集团持有桐君阁股权为65.15%,为唯一的非流通股。股权转让主要内容为目前桐君阁全部的资产和负债（包括人员）置换出桐君阁交给太极集团，同时中船重工置入等值的净资产，同时另附给太极集团4000