西京学院精品课程《财务管理》课件：第三章 第三节 负债资金的筹.pptVIP

第三章　企业筹资方式 第三节 负债资金的筹集 一、银行借款 1、按借款期限将其分为短期借款、中期借款 和长期借款 2、按借款是否需要担保，将其分为信用借款、 担保借款和票据贴现。 3、按提供贷款的机构将其分为政策性银行贷 款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 二、银行借款的程序 1、企业提出借款申请。 2、银行审查借款申请书。 3、借款审批。 4、签订借款合同。条款层次四个方面： （1）基本条款。 （2）保证条款。 （3）违约条款。 （4）其它附属条款。 5、企业取得借款。 6、借款的归还。 （三）银行付款的信用条件。★★ 1、信用额度。借款人借款的最高额，给的是信息银行不承担法律责任。 2、周转信贷协定。银行必须满足企业未使用部分付给银行一笔承诺费。 3、补偿性余额。有利于银行降低贷款风险，但对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的财务负担。 4、借款抵押。短期借款的抵押品经常是贷款企业的应收、存货、股票、债券等。银行接受抵押品后，将根据抵押品的面值决定贷款余额，一般为抵押品面值的30%～50%。这一比例的高低，取决于抵押品的变现能力和银行的偏好。抵押贷款的资金成本通常高于非抵押借款，这是因为银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款视为一种风险贷款。银行管理抵押品要另外收取手续费。企业取得的抵押借款还会限制其抵押财产的使用和将来的借款能力。 5、偿还条件 ①到期一次偿还 ②在贷款期内定期等额偿还。一般来说，企业不希望采用定期等额偿还方式，因为这会提高贷款的实际利率。银行不希望采用到期一次还本付息方式，因为这会加重企业还款时的财务负担，增加企业的拒付风险。 （四）银行借款的优缺点 1、银行借款筹资的优点 （1）筹资迅速。 （2）贷款弹性大。 （3）资金成本低。 （4）易于企业保守财务秘密。 2、银行贷款筹资的缺点 （1）筹资风险大。 （2）限制条款多。银行自我保护附加了很多约束性条款。 （3）筹资数量有限。 三、发行债券 （一）债券的分类 1、按发行主体将其分为政府债券、金融债券和公司债券。 （1）政府债券。风险小、流动性强。 （2）金融债券。风险不大，流动性较好，报酬也比较高。 （3）公司债券。风险较大，因而利率较高。 2、按有无抵押担保将其分为信用债券、抵押债券和担保债券 （1）信用债券。仅凭债券发行者的信用发行的。 （2）抵押债券。以一定的财产作抵押而发行的债券。 （3）担保债券。由一定保证人担保而发行的债券。 3、按是否记名将其分为记名债券与无记名债券 （1）记名债券。特点是在债券票面上记录债券持有人姓名或名称，并在发行单位或代理机构进行登记的债券。 （2）无记名债券。特点是不需要在债券的票面上记录持有人的姓名或名称，也不需在发行或代理机构登记造册的债券。 4、债券的其它分类 （1）可转换债券。特点是可转为普通股的债券。 （2）无息债券。特点是票面上不标明利息，按面值折价出售，到期按面值归还本金的债券。 （3）浮动利率债券。特点是利率随基本利率变动而变动的债券，主要目的是为了对付通货澎胀，保护债券人利益。 （4）收益债券。特点是不盈利时可暂不支付利息，获利时支付累种利息的债券。 （二）债券的基本要素 1、债券面值。明确要还的钱，算利息的依据。 2、债券的期限。 3、利率与利息。债券的利率一般是年利率，面值与利率相乘可得年利息。 4、债券的价格。理论上债券的面值就应是它的价格。 （三）债券的发行 1、发行债券的资格与条件 （1）发行债券的资格。股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其它两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。 （2）债券发行的条件。 ①股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司的净资产不低于6000万元。 ②累积债券总额不超过公司净资产额的40%。 ③最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。 ④筹集的资金投身符合国家产业政策。 ⑤债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 ⑥国务院规定的其它条件。 此外债券所筹集的资金，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。有下列情况之一的不得再次发行公司债券。 ①前一次发行的公司债券尚未募足的。 ②对已发行的公司债券或者债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。 （三）债券的发行 （3）债券发行程序 （4）债券发行方式 ①公募发行 ②私募发行 （四）债券发行价格的确定，通常有三种：平价、溢价和折价。债券发行的价格受债券面值、票面利率、债券期限及市场利率等四个因素的影响。 债券发行价格，从资金时间价值考虑，由两部分组成：①债券到期时的本金的限制。②债券各期利息年金的现值。在按期付息，到期一次还本