04第四节金融市场资料.pptVIP

第三节 货币市场 * 第三节 货币市场 六、短期政府债券市场 短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 * 第三节 货币市场 七、货币市场共同基金市场 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。 * 第四节 资本市场 资本市场（Capital Market）是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分，资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成 。 * 第一节 金融市场概述 2．金融自由化的原因 （1）经济自由主义思潮的兴起 （2）金融创新的作用 （3）金融的证券化和全球化的影响 * 第一节 金融市场概述 3．金融自由化的影响 金融自由化促进了金融业经营效率的提高。 金融自由化有利于资源在国际间的合理配置，在一定程度上促进了国际贸易的进行和世界经济的发展。 金融自由化也同样面临着诸多问题。 * 第二节 直接融资与间接融资 一、直接融资 （一）直接融资的概念 直接融资或直接金融，是指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金，其方式是发行股票或债券。 * 第二节 直接融资与间接融资 （二）直接融资的特征 第一，直接性 第二，分散性 第三，信誉上的差异性较大 第四，部分不可逆性 第五，相对较强的自主性 * 第二节 直接融资与间接融资 （三）直接融资的优缺点 1.直接融资的优点 可以根据各自融资的条件，实现资金的融通。 可以促进资金使用效益的提高。 有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金，由此筹集的资金具有可以长期使用的特点。 * 第二节 直接融资与间接融资 2.直接融资的缺点 第一，直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多。 第二，对资金供给者来说，直接融资风险，由于缺乏中介的缓冲，比间接融资大。 * 第二节 直接融资与间接融资 二、间接融资 （一）间接融资的概念 间接融资指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 * 第二节 直接融资与间接融资 （二）间接融资的特征 第一，间接性 第二，相对的集中性 第三，信誉的差异性较小 第四，全部具有可逆性 第五，融资的主动权主要掌握在金融中介手中 * 第二节 直接融资与间接融资 （三）间接融资的优点和局限性 1.间接融资的优点 第一，银行等金融机构以其网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。 第二，在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。 * 第二节 直接融资与间接融资 2.间接融资的缺点 主要是由于资金供给者与需求者之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。 * 第二节 直接融资与间接融资 * 第三节 货币市场 货币市场是1年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。 货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、银行承兑汇票及贴现市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场、货币市场共同基金市场等若干个子市场。 * 第三节 货币市场 一、同业拆借市场 （一）概念 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 * 第三节 货币市场 （二）交易特征 1．同业拆借市场的交易原理 同业拆借市场资金借贷程序简单快捷，借贷双方可以通过电话直接联系，或与市场中介人联系，在借贷双方就贷款条件达成协议后，贷款方可直接通过代理行经中央银行的电子资金转账系统将资金转入借款方的资金账户上，数秒钟即可完成转账程序。当贷款归还时，可用同样的方式划转本金和利息，有时利息的支付也可通过向贷款行开出支票进行支付。 * 第三节 货币市场 2．同业拆借市场的参与者 同业拆借市场的主要参与者首推商业银行，非银行金融机构也是同业拆借市场上的重要参与者。 同业拆借市场中的交易既可以通过市场中介人，也可以直接联系交易。 * 第三节 货币市场 * 第三节 货币市场 3．同业拆借市场的拆借期限与利率 同业拆借市场的拆借期限通常以1～7天为限，短至隔夜，多则1～2天，一般不超过1个月。 同业拆借的利率有两种：一种是由拆借双方协定，而不通过公开市场竞价来确定；另一种是拆借双方借助经纪商通过市场公