行为金融学课件.pptVIP

课程结构 1 概论 2 证券市场异象 3 前景理论 4 认知偏差 5 心理偏差与偏好 6 金融市场中的个体心理与行为偏差 7 金融市场中的群体心理特征与金融泡沫 8 行为资产定价理论与组合理论 9 行为公司金融理论与行为投资策略 引导案例：跌宕起伏的股票市场 案例目标：??? 标准金融学认为有二个经典的假说：理性人和有效市场。然而行为金融对此提出了质疑： 市场真的完全有效? 人真的完全理性？ 在本章的开始，以股市的跌宕起伏作为案例，从本案例中可发现，投资者并非完全理性、市场也并非完全有效。投资者在投资行为中会表现出非理性的因素，而股市由于受投资者各种认知偏差和心理偏差的影响，也往往是非有效的。 案例内容： ??? 证券市场自诞生就是一震荡不安的地带。作为经济发展的晴雨表，股市也是经常风云变幻、起伏不定的，随着供求关系的变化而上下波动。股市有自身的特殊性。与一般商品市场不同，股市是一种虚拟经济。在股市上买卖的不是普通的具有实际使用价值的商品，而是可在未来获得收益的金融资产。股价不仅取决于公司的经营状况，同时也受利率、汇率、通胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生的影响。股市的这种波动与实体经济的波动相比，往往更为剧烈、更为频繁。 在中国，股市更疯