审计功能产权歧视与银行贷款担保-财经论丛.PDF

第３期(总第２４４期) 财　 经　 论　 丛 Ｎｏ. ３(Ｇｅｎｅｒａｌꎬ Ｎｏ. ２４４) 　 ２０１９年３月 Ｃｏｌｌｅｃｔｅｄ Ｅｓｓａｙｓ ｏｎ Ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ Ｍａｒ. ２０１９ 　 审计功能、 产权歧视与银行贷款担保 闫焕民ꎬ 王浩宇 (南昌大学经济管理学院ꎬ 江西　 南昌　 ３３００３１) 　 　 摘　 要: 银行贷款是非金融类企业外部融资的主要渠道ꎮ 采用我国上市公司数据ꎬ 考 察不同情境下银行贷款担保决策中的审计功能及约束条件ꎮ 研究表明: 首先ꎬ 作为审计结 果输出的审计报告意见越差ꎬ 银行要求企业贷款担保比例越高ꎬ 即审计功能有效ꎻ 其次ꎬ 纳入产权性质ꎬ 国企的政府隐性担保对审计功能具有高度替代效应ꎬ 表现为银行贷款担保 决策中 “产权歧视” 严重削弱了审计功能ꎻ 然而ꎬ 高水平的市场化发展只能部分缓解但 无法消除这一替代效应ꎮ 进一步研究表明ꎬ 银行对审计师异质性特征具有 “选择” 敏感 性ꎬ 能够甄别不同事务所规模与任期、 不同审计师个人任期情境下的审计报告增量信息并 调整授信决策ꎬ 但对审计师个人专长、 职务角色等特征不敏感ꎮ 本文基于审计视角拓展了 银行贷款决策研究ꎬ 为审计服务促进金融资源配置提供了经验证据与政策参考ꎮ 关键词: 银行贷款担保ꎻ 审计功能ꎻ 审计师特征ꎻ 产权歧视ꎻ 市场化发展 中图分类号: Ｆ２３９　 　 　 文献标识码: Ａ　 　 　 文章编号: １００４－４８９２(２０１９)０３－００７２－１１ 一、 引　 言 [１] 我国资本市场发展至今ꎬ 银行贷款一直是非金融类企业外部融资的最主要渠道 ꎬ 银行信贷 资金对企业发展乃至经济增长具有至关重要的作用ꎮ 然而ꎬ 由于银企之间存在信息不对称ꎬ 银行通 常设置诸多信贷约束条件以控制企业信贷风险并保障资本金安全ꎬ 于是担保作为重要的债务契约要 [２] 素成为最常见的银行信贷条款之一 ꎮ 已有研究表明ꎬ 企业的信用评级、 产权性质及外部监督机 [３] 制等因素共同影响着银行贷款担保策略 ꎻ 而且ꎬ 因政府干预行为的存在ꎬ 银行对贷款企业存在 [４] “产权歧视” 现象 ꎮ 那么ꎬ 外部审计作为企业治理机制的重要一环ꎬ 能否在银行信贷决策程序中 发挥市场中介功能? 以及ꎬ 审计功能与国企的政府隐性担保功能之间究竟是互补效应还是替代效 应? 政府干预与市场调节如何制衡? 目前研究付之阙如ꎮ 鉴于此ꎬ 本文基于审计鉴证及保险功能视角ꎬ 系统考察外部审计功能在银行贷款担保决策中的 作用效率及约束条件ꎮ 本文贡献主要有三: 其一ꎬ 基于信号传递理论及保险假说理论ꎬ 在银行贷款 担保的视角丰富了独立审计在银行信贷决策中的功能及作用机制研究ꎻ 其二ꎬ 不同于已有关于国企 [５] 贷款额度或利率优待问题的研究 ꎬ 本文拓展检验了国企的政府担保功能对审计功能的替代效应 及其市场调节机制ꎻ 其三ꎬ 基于审计信息获取的视角ꎬ 首次同时在会计师事务所及审计师个体两个 层面检验了银行对审计师特征的敏感性差异ꎬ 发现这种 “选择” 敏感性主要取决于银行获取审计 师特征信息的难易程度ꎮ 总之ꎬ 本文通过考察银行信贷决策与企业审计状况之间的敏感关系ꎬ 既拓 收稿日期:２０１８－０７－０２ 基金项目: 国家自然科学基金项目 作者简介: 闫焕民(１９８６－)ꎬ男ꎬ 山东阳信人ꎬ南昌大学经济管理学院副教授ꎻ王浩宇(１９９４－)ꎬ男ꎬ 山东潍坊人ꎬ南昌大学经济管理学院硕士生ꎮ ７２ 闫焕民等　 审计功能、 产权歧视与银行贷款担保　 展了银企关系及行为结果的文献研究ꎬ 也为审计服务