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思考与讨论您在企业的成本管理控制如何？ 第五部分：预算管理控制成本 顶峰效益管理顾问有限公司 预算管理挽救了亚信 案例 分析 80年代对美国400家大型公司应用全面预算管理的统计 中国2001年对58家国有大中型企业的调查 预算管理的内容和企业比例: 预算是一种系统管理方法： 用来分配企业的财务、实物及人力等资源，以实现企业的既定的战略目标。 企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度，有助于控制开支，并预测企业的现金流量与利润。 投入 / 产出… 产/销 增加投入 预算循环图 现金为王——现金利润 项 目 现金 利润 收入 成本 现金销售 信用销售 现金采购 信用采购 融 资 投 资 摊销与预提 折 旧 …… 案例分享——现金利润 现金 利润 如何缩短应收帐款周转天数？ 应收帐款周转率= 销售收入净额/应收帐款平均占用额 应收帐款平均占用额= （期初应收款余额+期末应收款余额）/2 应收帐款周转天数= 360天/应收帐款周转率 公司应收帐款周转速度加快具体表现为周转次数增加，周转收回期限缩短， 这是由于销售净收入和应收帐款平均余额两个因素影响的结果，分析如下： (1).上年应收帐款周转率：56400/5500=10.25次 (2).替代本年销净收入后：61000/5500=11.09次 (3).替换本年应收帐款平均余额后：61000/5000=12.2次 (4).由于赊销收入增加应收帐款周转率增加：11.09-10.25=+0.84 (5).由于应收帐款平均余额减少使应收帐款周转率增加：12.2-11.09=+1.11 (6).两个因素共同影响的结果：0.84+1.11=1.95 说明公司本年度应收帐款收回比较好 应收帐款周转速度分析 如何缩短存货周转天数？ 存货周转率 = 销售成本/(期初存货+期末存货)/2 存货周转天数= 360 天/ 存货周转率 DOS= 360天/12个月销售成本总额/ 12个月存货平均额 第0天收到 原材料 第85天由 顾客处获得现金 第44天售 出产品 第85天收 到顾客付款 第26天付 款给供应商 应付帐款周转天数26天 现金流出与流入的时间差 流动资金 周转 天数 如何缩短流动资金周转天数？ 财务杠杆的作用（一） 借款 甲方案 乙方案 50000 50000 20000 0 股东权益 总资产 100000 100000 营业利润 利息(9%) 税前利润 所得税(25%) 税后净利润 权益报酬率(ROE) 财务杠杆倍数 (总资产/所有者权益) 丙方案 100000 100000 20000 20000 20000 (4500) (7200) 0 15500 12800 20000 (3875) (3200) (5000) 11625 9600 15000 48% 15% 2 5 1 财务杠杆的作用（二） 借款 甲方案 乙方案 50000 50000 20000 0 股东权益 总资产 100000 100000 营业利润 利息(9%) 税前利润 所得税(25%) 税后净利润 权益报酬率(ROE) 财务杠杆倍数 (总资产/股东权益) 丙方案 100000 100000 5000 5000 5000 (4500) (7200) 0 500 (2200) 5000 (100) 0 (1250) 400 (2200) 3750 -11% 3.75% 2 5 1 经济利润(EVA) 销售收入 息税前利润 税后息前利润 经济利润 经营成本 销售与管理费用 税金 资本成本 = 投入资本 X 加权平均资金成本率 增长支持环境与程度 营业利润率=EBIT/销售 ROIC=EBIT/投入资本 ROIC-WACC 负债比例 权益比例 经济政治社会环境 市场结构 核心竞