股票分析与投资--演讲版.pptVIP

;课后秀：巴菲特趣事;课后秀：巴菲特趣事;课前秀：股神巴菲特的成功秘诀究竟是什么？;微博一：虽然苹果以4-5000亿美元市值雄霸天下，但市盈率只有可怜的12倍。其原因就是，苹果太大了，再难以跨越式增长（再说，iGod乔布斯业已仙去）。有句对其前景的点评很经典：苹果是很棒，但别忘了，这个星球只有70亿人。 微博二：十年前恒安股价为每股2港币左右，市值是20多亿港币，目前市值是千亿港币左右。 如果10年前你投资了10万元恒安股票，目前的市值为600万元左右，年复合收益率达超过50%。真正看懂一个公司，然后就长期持有它、陪伴它一起成长，是一种靠谱的投资策略。 微博三：企业家要理解“携程市值大于东方航空，亚马逊市盈率远高于沃尔玛，不挣钱的京东商场估值水平高于苏宁国美”的现象及其意味。这不是个案，而是一种趋势。它至少说明了两个问题：1，资本市场对价值的认可是不同于产业市场的；2，当历史进入到下个阶段，上个阶段的风流便会被雨打风吹去。;大学里的一个复印社，可能演变成一个公司吗？最后可能演变成一个什么样的公司呢？; 目 录;A.三大市场假设 1、有效市场假设（法玛，古典理论） 2、混沌市场假设（行为金融学） 3、群氓市场假设（王明夫） B.五大分析流派 1、基本分析（格兰罕姆、巴菲特） 2、学术分析（ Markowitz、Sharpe和Scholes） 3、技术分析 4、心理－行为分析 5、玄学分析 C.几大投资策略类型 1、绝对收益型和相对收益型 2、选股型和指数型（优化的和完全的指数型策略） 3、选股型与选时型策略 4、积极型和消极型 5、混合型 6、无策略型; 一个经济学景观：抢占学术高地 　　估值或估价理论与方法的研究已经成为世界经济学研究最重要的理论高地和主流前沿之一。攻战这一理论高地的诸多学者，都已成为颠峰式的经济学大师，诺贝尔经济学奖的桂冠也频频落在了他们头上。他们的估价理论与方法越来越多地成为人们进行经济学分析的一般基础和重要工具。 　　－－阿罗（Arrow）和德布鲁(Debreu)的一般均衡理论 　　－－马科威茨(Markowitz)的组合选择理论 　　－－夏普(Sharpe)和林特纳(Lintner)的均衡估价理论 　　－－莫迪格里安尼(Modigliani)和米勒(Miller)的无套利定价模型 　　－－布莱克(Black)和斯科尔斯(Scholes)的期权定价理论 　　－－莫顿(Merton)的连续时间估价理论 　　－－罗斯(Ross)的渐进式无套利理论 一个有趣的现象 　　巴菲特对这些经济学大师和他们的理论，从来是一种冷嘲热讽和睥睨而视的态度；在巴菲特看来，多数这些理论都是骗人的，甚至是荒唐的。　　;知行合一、学以致用：和君商学院一年教学了什么知识体系和思维方式，这些知识体系和思维方式如何应用于企业实践、如何应用于股票分析？应用的效果将会如何？ 汤臣倍健 A公司 ;二、实战篇：汤臣倍健和我;汤臣倍健和我; 汤臣倍健：生产—广告—铺货（经销商—终端零售点、专卖店）--实现销售 ; ;毛利率、产品、典型代表;汤臣倍健与我的缘分 一个弟子的约见/F10/广州访问/来访和君/温哥华见面 上心、增加了解/盯上/偶尔听闻其状况、看看它的股价，推断它是否脱离状态 汤臣倍健的股价表现 我推荐时（11/4） 11/7（最低） 11/11（次高） 13/1/18（最高） 14/4/18 汤臣 110元/股 90 180 260 420元/股 上证 2800点 2600 2200 2300 2090 创业板 990点 790 900 570（最低） 780 1370 无意插柳：摘叶飞花与浪得虚名 我和汤臣倍健是怎样一步步地走向对方的？;看F10看什么？是否还记得哪堂课上讲的股价九因素模型？ EPS和盈利能力：2010年EPS2.25，2011一季度EPS0.75。毛利率60%以上，净利率接近30%，ROE07-09年持续稳定在60%以上（盈利状况在A股属上乘）。2亿收入VS.5000万利润 现金流