20XX年企业价值与商誉评估.pptVIP

资产评估学;第二篇 资产评估实务;第十章、企业价值与商誉评估 ;第一节 企业价值评估概述 ;二、企业价值与企业各项可指定资产价值汇总的区别 ;(3) 影响企业获利能力的因素： ① 投入产出效率 ② 资源配置效率 ③ x效率 x效率表明要素资产（可确指资产）相同的企业，获利能力可能存在很大差距。 3、评估目的与具体的适用对象不同 持续经营前提下的企业产权变动→企业价值评估 以破产清算为了假设前提→要素评估（单项汇总） 非营利企业的评估→要素评估（单项汇总） ;三、企业价值评估在经济活动中的重要性 ;四、企业价值评估的范围界定;第二节 企业价值评估的基本方法及其选择;二、企业价值评估的市场比较法 （一）企业价值评估中市场比较法的含义与基本计算公式： 由于企业的情况比较特殊，因此在市场法的运用中一般采用直接比较法。 计算公式： 或： ;（二）选择可比公司 企业不同于一般资产：一是交易量相对较少；二是个体之间差异较大。 因此可比公司的选择难度较大。 实践中，一般从上市公司中选择可比公司。 选择的标准：同行业、生产同一产品、市场地位相类似的企业； 资产结构和财务指标大致类似。 （三）选择可比指标 △??? 要求：与企业价值直接相关并且是可观测的变量。 △??? 一般可选择： （1）税后利润、现金净流量 为了避免短期非正常因素对可观测变量