行业石油化工报告类型.DOC

PAGE PAGE 1 超越预期——新起点、新高度 ——2007年度投资策略报告 前言 2006年12月14日，上证综合指数在经历了5年多跌荡曲折后，终于突破了2001年6月14日创下的2245.43点前期新高。至此，中国证券市场刚好完成了一个轮回。回顾2006年，在股权分置改革这一具有划时代意义的制度变迁推动下，在我国经济增长强劲增长的支撑下，以及全球流动性过剩的背景下和人民币持续升值的强烈预期下，国内证券市场一改多年来的颓势，市场以一种超越所有人预期的方式在上涨，波澜壮阔、轰轰烈烈，在不到一年的时间里，上证综指创出了新的高度。站在新的起点、新的高度，展望2007年，市场能否继续演绎超越预期的故事，为投资者带来新的惊喜和收获呢？ PAGE 0 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 对当前市场新高的认识 2 经济持续快速增长是估值提升的重要前提 5 国际投资者持续看好将有助于A股提升估值空间 9 投资者结构及博弈方式正在发生深刻改变 11 流动性过剩问题将继续存在 16 煤炭行业：供应增加，成本上升，重点关注资源价值 19 电力行业：防御性特征依然突出 22 建材行业：水泥行业回暖态势明显 关注玻璃深加工企业 25 石化、化工：选择存在较高进入壁垒的子行业 28 钢铁行业