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國際貿易倫理個案報告第六組 組員: 4960P004陳怡靜 4960P035章喬茜 4960P082李怡慧 4960P100侯玉娥 4960Q032施伊頻 指導老師:林伶瑾 目錄 個案-漫無約束的交易(前言) 個案人物介紹 介紹-國家證券公司(National Securities) 史蒂文森的發現 塞爾科克的帳戶 探討漫無約束的交易和如何小心看待職責內容 個案-漫無約束的交易(前言) 國家證券某分公司的資深副總裁，必須決定如何處理該分公司一位副總裁許多看似不合正規的交易。 當他就這些交易提出質詢時，這位副總裁先是表現得很鎮定，但隨後卻表現得很氣憤，他保證這些交易是按客戶的最佳利益完成的，並且是以他的專業來處理的。 個案人物介紹 傑森.李(國家證劵公司-渥太華分公司)的副總裁，1984年開始在國家證券公司工作。在第一年便贏得了「年度傑出投資顧問」的稱號，李在1990年被擢升為(銷售)副總裁。 麥克?史蒂文森(Michael Stevenson)國家證券公司(National Securities)安大略省渥太華分公司的資深副總裁。 德維特?塞爾科克(Dwight Selkirk) 夫婦，此個案帳戶的主人翁。 公司背景 國家證券是一家營運良好的大型證券經紀公司，在加拿大各地都有辦事處。該公司僱請了3,000多位合格代表，並且介入零售和合作的金融活動。 史蒂文森的發現 李的一位年長客人德維特?塞爾科克 ，他說：「李通常先買進或賣出某支股票，稍後才告訴我本人或我的妻子。」 由於說不清楚某個無條件處置帳戶(discretionary account)的名稱，史蒂文森便問塞爾科克，他是否與李訂定過無條件處置的交易協定。 史蒂文森的發現 塞爾科克說：「一開始時，李告訴我們某支股票的行情並問我們是否想交易，我們通常都按他的建議去做，他的建議一般來說都非常好。因此在過去這段時間裡，我乾脆告訴他『先做交易，然後再告訴我們。』」 史蒂文森發現他們並沒有簽定無條件處置交易協定。 塞爾科克的帳戶 李在1990年3月為夫婦二人各開設了一個保證金(margin)帳戶。 塞爾科克先生和太太二人分別存了65,000元和100,000元到自己的帳戶裡,這兩個帳戶都不是無條件處置帳戶。 塞爾科克的帳戶 1991年2月，在塞爾科克先生事前不知情的情況下，李以每股25元(買入前每股為21元)的價格賣出1,200股「域際燃氣」的股票，並以每股2元的價格買進40,000股「金山資源」(一個黃金探勘公司)的股票。 在交易之後，該帳戶有了一筆11萬元的借方結餘、一筆23.5萬元的市場價值和一筆12.5萬元的證券結餘。在交易發生時，該公司在安大略省、魁北克省和卑詩省都有土地，但沒有任何生產性的財產或發現有礦藏。該股票目前的每股交易價格是1元。 塞爾科克的帳戶 1990年3月6日，李從塞爾科克太太的帳戶中以30.75元的價格(2月18日以28.50元買入)賣出500股「雷德洛運輸」(Laidlaw)5%的優先股。 1990年3月，李從塞爾科克太太的帳戶以每股26.25元的價格買入600股「域際燃氣」，該股票目前的交易價為每股25.25元。 以上所有的交易都是在塞爾科克夫婦到土耳其渡假時完成的。 史蒂文森與李的面談 史蒂文森：李，我很好奇，為什麼你要向塞爾科克夫婦推薦一支投機性的礦業股票呢？這對夫婦的目標不是資金的安全和收益嗎？ 李：這筆交易肯定是穩賺不賠的。股價的下跌只是暫時現象，一旦該公司在多得到幾個礦石樣本並宣佈結果，這支股票的股價便會往上漲。此外，塞爾科克夫婦的其他目標是增加他們有價證券的價值，這支股票正合其意。即使它的價格真的繼續下跌，我想事情是不會發展到這種地步，不會使這對夫婦的淨收益產生重大損失，因此危險性相當低。 史蒂文森與李的面談 史蒂文森：我希望在這件事上你是對的，另一件不合規定的事情是，你在帳戶上所做的無條件處置交易。你知道，除非有書面協定，否則你不能做任何無條件處置交易。 李:這不會是某種審訊吧？我了解我的客戶，我做那些符合他們最佳利益的事情，這就是他們來找我的原因，到目前為止也還沒有出現任何投訴。如果你問完了，那我要去做別的事了！ 史蒂文森被這種突如其來的情況弄得不知所措，他自忖：「下一步，他該做什麼呢？」 探討漫無約束的交易和如何小心看待職責內容 站在史蒂文森的立場，我們會堅持一切照法律規定來辦事，該簽定的還是要簽定，如果顧客到時對此投資反悔或有其他想法時，公司才能站得住腳，而不會產生更大的麻煩。 站在傑森.李的立場，相信自己的看法和建議不會有錯時，就絕不容許有任何人質疑自己的看法。這種想法在商場上有利有弊對自己非常相信這是非常重要的事情，但一旦把自己看得太重往往會忽略他人的想法，進而產生自大