20XX年某品牌牛奶竞争分析课件.ppt

牛奶制品销售收入占总收入比重最大 牛奶制品是帕玛拉特公司的主要产品 牛奶制品息税前利润率为7.9%，是所有产品中最高的 和国内奶制品企业有可比性 主营业务构成（2001年） 流动比率和速动比率均远小于1，表明该公司现有的流动资产无法满足短期偿债的需求，有在资不抵债的风险流动比率和速动比率分析 流动比率小于1，公司的流动资产无法满足短期债务的需求 速动比率小于1，表明公司的可变现资产无法满足短期债务的需求 公司存在资不抵债的风险 流动比率 流动比率和速动比率分析 速动比率 导致速动比例下降的原因是公司投资及筹资活动净现金流动量始终为负，表明该公司为扩大市场规模投资极大，以至于不得不用短期借贷方式维持日常经营活动 投资活动现金流 增加因定资产 企业并购 技术改造 现金流动资产减少 短期借款带动短期负债增加 增加股票虽带来资产增加，但资本结构不合理导致不能吸纳足够的资金 拖欠应付帐款带动短期负债增加 速动比率下降 流动比率下降 筹资活动净现金流 偿还贷款 支付股利 汇率波动带来的损失 经营活动现金流 净现金流 拖欠应付借款 累计达68亿欧元 增发股票 短期银行借款 速动比率的降低和现金流入量的不足导致光明乳业的资产负债率的上升，使企业获得外部资本支持的能力降低，经营风险增加 速动比率的流动比率降低 净现金流为负 增加新股加大资产 及时还债减少债务 企业资产负债率不变 资源的减少 难以获得外部资金支持，支持企业快速增长的战略 经营风险加大 企业的经营风险不减，一旦不能及时以股票市场等的必要资金或从银行获得短期贷款，企业面临无法维持经营的风险 应该通过加强企业战略管理和财务风险控制来降低经营风险 加强企业内部成本，提高净利率 利用各种金融工具降低比率风险 控制投资规模 加强企业地域战略目标选择能力 降低经营风险 营业周期维持不变表明该企业经营能力未获提高 企业管理水平的提高滞后于企业扩张的速度 营业能力未得到改善 应收帐款管理能力有所提高 存货管理能力下降 营业周期分析 2000 2001 应收帐款周转天数 + 存货周转天数 71 29 67 33 营业周期 100 100 毛润润率虽然降低，但净利润上升，表明企业致力于成本降低，并取得了一定成效 毛利率下降，使企业盈利空间缩小 净利率提高说明企业降低管理成本措施有效 毛利率和净利率分析 销售净利润的提高和总资产周转率的提高带来了公司盈利能力的提高 2000 2001 销售净利率 X 总资产周转率 2.61% 0.73 3.73% 0.76 盈利能力 1.91% 2.07% 盈利能力分析 销售净利率提高 公司经营成本结构改善 总体盈利能力提升 新兴乳业主要竞争战略模式：“以并购为核心，能多快就多快” 战略的逻辑思路 伊利面临的主要竞争对手 产品组合策略：全线产品 无特定的产品限制，视被并购企业的核心能力而定 扩张策略: 通过通过并购的方式迅速进入乳品行业 通过资本市场获得投资回报 新希望集团的策略 快速并购区域领先的城市型乳品企业 维持被并购企业的现状，提升其为区域型乳品企业 成为乳品行业的投资控股型公司，通过对收购企业的资产进行包装，在资本市场上转让获得投资收益 新希望集团通过快速的并购策略来实现成为中国乳业领先公司的战略目标 短期策略目标 在一年内并购8-10家当地领先的乳品企业，形成新希望集团乳品业务单元的核心竞争基础 首先整合四川以及西南地区的乳品企业，以形成在西南地区的稳定竞争优势，为未来快速扩张奠定基础 目前已并购8家企业包括： 重庆天友 成都华西 四川阳坪 杭州双峰 安徽白帝 河北天香 青岛琴牌奶业 长春苗苗 长期战略目标 规划投资10亿元 2005年年营业额达到50-60亿元 2005年年销售量达100万吨 成为中国领先的全国型乳业集团 由于中国液态奶市场未来5年仍将保持较快速度增长，中国乳品企业在液态奶市场的竞争仍将主要是增长速度的竞争 中国主要液态奶生产企业的增长速度 所有主要液态奶企业的产量均呈现快速增长 主要的差异是增长的速度 中国市场的快速增长为各家公司提供了较好的增长空间 消费量(万吨) 蒙牛 三元 光明 伊利 面对中国这样一个快速增长的深度差异化的液态奶消费市场，扩张的速度将是未来获得领先地位的关键成功要素 中国液态奶市场快速增长模式 进入的时机 利基市场 进入的时机 进入的方式 产品范围 营业区域 液态奶生产企业 单一或少产品系列 多产品系列 区域型 全国型 中国液态奶市场领先的生产企业 这将导致中国乳品产业在未来几年进行重组，中国液态奶市场将逐渐形成由几家全国性品牌和一定数量的区域性品牌共同控制的局面 中国乳品行业的并购活动 中国未来液态奶市场格局 [单位：起] 资