20XX年财务会计信息与IPO抑价.docVIP

PAGE PAGE 14 财务会计信息与IPO抑价 陈胜蓝 （内蒙古大学经济管理学院，呼和浩特 010021） 摘要：本文以中国资本市场核准制实施后首次公开发行股票的公司为样本，考察发行公司财务会计信息与IPO抑价之间的关系。检验结果表明，在控制公司盈余其他组成部分的影响后，操控性应计对IPO抑价有显著的负向影响。这意味着二级市场在对发行公司定价时充分使用了其财务会计信息，中小投资者能够在一定程度上识别发行公司对会计操控权的使用，在平均意义上给予使用会计操控权增加报告盈余的公司一个折价，从而表现出更低的IPO抑价。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁。 关键词：财务会计信息 IPO抑价 中小投资者 Financial Accounting Information and IPO Underpricing聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳。 CHEN Sheng-lan (School of Economics Management, Inner Mongolia University, Hohhot 010021)残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍。 Abstract：This s