第三章 金融计算基础与债权类资产价值分析精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

第三章 金融计算基础与债权类资产价值分析;学习要点;货币的时间价值(The Time Value of Money);货币为何有时间价值 ? ;2. 单利的未来值;复利的未来值(利滚利 );连续复利;3. 名义利率和实际利率;假设连续复利的年利率为10%, 与之相等的半年计息的年利率为多少?;贴现;4. 国债投资;A. 附息国债;A. 附息国债;附息国债 公式;某投资者2000年11月1日想购买面额为100元的七年期国债(896)， 其票面利率8.56%，每年11月1日计算并支付一次利息并于2007年11月1日到期。当时的市场利率是9％，而896国债以100.4出售。问应否购买此国债？; =43.08+54.70=97.78元 此国债价格100.4 其实际价97.78， 故不应购买 ;B. 零息国债的价值 ;1997年7月8日某投资者准备购买国债。当日上海证券交易所的9701国债（1997年1月22日发行，零息式，发行价82.39元，二年期） 的价格是86.32元。由于该投资者的这笔资金在1999年3月中旬才有用，因此他想购买这种国债。 该投资者要求的最低报酬率是年复利9％，请问他会不会购买国债？; ;5. 贴现率的确定;可赎回债券(Callable Bond);赎回的动机;股票贴现率的确定;股票贴现率的确定;/bonds;;CAPM -- 两种风险 ;;/q