创业板改制上市实务.pptVIP

创业板上市流程与制度以及保荐人保荐的实务与案例 西部证券股份有限公司深圳（创新） 投资银行总部总经理 杨金文 目录 国内发行制度概述 企业上市基本条件 首次公开发行股票并在创业板上市的具体条件 创业板上市的流程及信息披露 企业改制重组的目标及原则 企业股份制改造的相关规定 企业改制上市需注意的问题 企业上市成败案例的比较分析 改制上市时间安排及费用 西部证券简介及优势 一、国内发行制度概述 1、发行制度从审批制转为核准制 2001年3月，中国证监会颁布了《股票发行核准程序》，股票发 行由额度制转为核准制。 核准制：“经过改制辅导，保荐人（保荐机构）推荐，发行审 核委员会审核，发行人和主承销商确定发行规模、发行方式、 发行价格，证监会核准”的股票发行制度。（2004年保荐制） 核准制特点： 由保荐机构(主承销商)培育、选择和推荐符合条件的企业，增加了保 荐机构（主承销商）的责任。 一、国内发行制度概述 企业发行股票规模：由企业根据资本运营的需要进行选择。 发行审核：逐步转向强制性信息披露和合规性审核，发挥发审委的独立审核 功能。发审委表决通过的，证监会即发文核准，否则，证监会不予核准。 股票发行定价：由发行人与主承销商协商，并充分反映投资者的需求，使 发行定价真正反映公司股票的内在价值和投资