第9章 国际金融法律制度课件.pptVIP

欧洲债券：发行人在债券面值所属国以外的国家发行的债券。如中国在东京发行的美元债券。 最初形式是以美元计值而在欧洲发行的债券。 通常涉及三个以上国家：发行人所在国家、债券面值货币发行国、债券发行地国。 。 面值货币选择比较灵活，可以从可兑换货币中选择任何一种或几种合适的货币。 欧洲债券的发行一般不受面值货币发行国或发行地国家管制。 。 外国债券与欧洲债券的区别： a.在债券承销上； b.在债券面值上，欧洲债券的发行人可以选择某种主要货币标明债券面值； c.在适用法律上，外国债券的发行必须受发行地国家法律的支配，并且往往须履行特定的申请和注册程序； d.在发行税收上。 。 3、各国证券监管制度 （1）美国模式：政府主导型监管体制（法定监管） 特点： A 有完备的证券法律体系 B 有专门的政府证券主管机关—— 联邦证券监管委员会SEC。 。 （2）英国模式：自律主导型监管体制(自律监管) 证券市场的监管主要是通过自律机构的自我管理。 证券交易协会、证券商协会、证券交易所协会、证券交易所 政府对证券市场很少干预，国家立法实行间接监控 。 （3）德国模式：折衷型监管体制 介于两者之间，既强调政府的管理，又注重自律管理。 我国证券监管体制： 法定监管与自律监管相结合，以法定监管为主的体制。 。 3．参与贷款银行及其义务 凡参加提供银团贷款的银行，均是参与银团成员的各个贷款银行。他们主要的职责是按其承诺的贷款额，对借款人承担其承诺贷款的义务。 担保人责任 。 间接银团贷款当事人的关系 1、银团成员行与借款人之间的法律关系。 　　成员行与借款人实际上是互享债权和互负债务的，对于已经发放的贷款，借款人负有按照银团贷款合同的约定向成员行偿还借款本息的义务，成员行享有要求借款人按照银团贷款合同的约定向成员行偿还借款本息的权利，此部分贷款属于成员行对借款人享有的债权，成员行在通知债务人后即可予以转让； 。 对于尚未发放的贷款，成员行对借款人负有按照银团贷款合同的约定发放贷款的义务，借款人享有要求成员行按照银团贷款合同的约定发放贷款的权利，此部分贷款属于成员行对借款人负有的债务，成员行需取得债务人和担保人的书面同意后方可予以转让。 。 2、银团各成员行与担保人之间的法律关系 银团各成员行与担保人之间是担保关系，当借款人违反银团贷款合同和担保合同的相关约定时，成员行有权要求根据担保种类的不同而要求担保人承担相应的违约责任 担保人对成员行的主张除享有担保合同和相关法律规定的抗辩权外，还享有借款人拥有的抗辩权，同时担保人承担了担保责任后有权向反担保人和借款人进行追索。  。 第三节 国际项目融资 一、国际项目融资的概念及特点 国际项目融资是指为特定的项目安排的以该 项目建成后所创造的收益作为贷款回收的资金来源的无追索性或有限追索性的国际性中长期贷款。 。 种类： 1、无追索权项目融资：又称纯粹的项目融资，指贷款人向主办人举办的项目提供贷款，将该项目建成投产后所产生的收益作为偿还贷款的资金来源，并以该项目的资产为贷款人设定担保。除此之外，项目主办人和其他人不向贷款人提供任何信用担保或物权担保。 。 2、有限追索权项目融资：指贷款人为了减少风险，不仅要求以项目预期收益作为还本付息的资金来源、并在该项目上设立担保物权外，一般还会要求和项目有利害关系的第三人提供各种担保。 目前国际上都采用此种项目融资方式。 。 特点： 1、贷款以特定的建设项目为融资对象； 2、贷款人的追索权存在限制； 3、贷款信用结构灵活多样； 4、融资成本高、风险大、组织工作复杂。 。 二、国际项目融资的主要参与人 1、项目主办人（project sponsors) (项目的实际投资人) 2、项目公司（project company) 项目主办人专为发展项目而出资设立的特别用途机构（Special Purpose Vehicle)。以自己的名义向项目贷款人借款，直接承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 。 3、项目贷款人（Project Lender) 项目信贷资金的主要提供者，可以是国内外的商业银行、非金融机构、或政府的出口信贷机构、政府机构和国际金融组织。 通常是由数家金融机构组成国际银团提供项目贷款 。 4、项目开发承包商（Project Contractors) 项目开发承包商负责项目的设计和建设，其重要意义在于项目能否按时完工以及工程的质量如何，直接影响项目公司来源于该项目的收益，影响贷款能否按期偿还。 。 5、项目供应商（Project Suppliers） 项目供应商向项目公司提供原材料和设备，确保项目正常运转也会采用延期付款或低息优惠出口信贷的做法。这样就可